O ano de 2022 não foi nada fácil para boa parte do mercado, que testemunhou o 4⁰ pior resultado da história, com queda de 19% no S&P500, o principal índice do mercado de ações americano.
Para a Citadel, o hedge fund de Kenneth Griffin, o resultado foi o exato oposto. A empresa viu uma receita recorde de US$28 bilhões, com seu flagship, o fundo principal, subindo 38,1%, na contramão do mercado.
Como consequência, Ken levou seus 10 mil funcionários para comemorar na Disney com suas famílias, em um evento de 3 dias que incluiu ainda um show do Coldplay.
Apesar de gerir US$54 bilhões, os resultados mais expressivos da empresa no que diz respeito a última linha do balanço, o lucro, vieram da Citadel Securities, a empresa que atua como formador de mercado.
A Citadel Securities fez US$7,5 bilhões em lucro. O modelo da empresa é considerado “inovador”, na medida em que a Citadel desenvolveu um sistema no qual corretoras recebem recursos para repassar as ordens de clientes para serem executadas pela própria Citadel.
A empresa firmou contratos controversos com a Robinhood, um app de finanças conhecido por buscar maneiras de “gamificar” o ato de investir, com confetes e outros atos que atuam nos investimentos da mesma maneira que as redes sociais premiam usuários por engajamento.
Este modelo permitiu a Citadel dominar 40% do total de ordens executadas no mercado americano, o que significa dizer que a empresa é responsável por garantir que as ordens sejam executadas, provendo liquidez.
Casos como o da Gamestop, dependem de um market maker para continuar providenciando opções e derivativos de compra.
O resultado é que a fortuna pessoal de Griffin tem crescido exponencialmente, de US$8 bilhões em 2018 para US$28 bilhões em 2022. O total de ativos da Citadel também tem crescido. Saindo de US$24 bilhões para US$54 bilhões.
A parte de hedge fund da companhia, que teve resultados médios de 19% ao ano nos últimos 20 anos, superando o mercado por larga vantagem, também tem suas peculiaridades.
A Citadel é conhecida por repassar a investidores custos diversos do fundo, como tecnologia ou contratação de novos profissionais. Isso faz com que a taxa de administração padrão de 2% possa chegar até 5-10%.
Com tamanho sucesso, Ken também figura entre os CEOs mais bem pagos de Wall Street. Em média, embolsou US$1,3 bilhão por ano nos últimos 5 anos.
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