A ARK Invest em parceria com a Glassnode, ambas empresas de análises em blockchain, anunciaram o desenvolvimento de uma nova métrica para analisar a dinâmica de oferta e demanda do bitcoin. O relatório divulgado nesta quinta-feira (24) revelou uma métrica chamada “Cointime Economics”, que avalia quanto tempo cada bitcoin permanece inativo na rede.
Desse modo, o documento é escrito por David Puell, Research Associate na ARK Invest, e co-autorado por James Check, Lead Analyst na Glassnode. Tem como objetivo fornecer uma visão mais precisa do peso econômico real de cada bitcoin na rede.
Dessa forma, levando em consideração a última vez que cada bitcoin foi transacionado. Portanto, o relatório sugere que a importância de um bitcoin varia com base na última vez que foi movimentado. Esse estilo de análise é exclusivo da indústria de criptomoedas, por conta da transparência de informações que a tecnologia blockchain oferece.
Por exemplo, um bitcoin que permaneceu imóvel por 10 anos tem um valor informativo mais significativo do que um Bitcoin que ficou parado por apenas uma semana. O relatório critica a forma de como essa análise é feita atualmente por analistas da indústria. Desse modo, eles afirmam ser possível gerar decisões imprecisas por parte dos analistas.
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Especificamente, a oferta ajustada e a oferta flutuante livre foram apontadas como fontes potenciais de erros. A nova métrica utiliza uma unidade de medida chamada “Coinblock”. Ela considera o número de blocos produzidos durante o período em que um bitcoin permaneceu imóvel.
Esta abordagem garante oferecer uma versão mais precisa da relação mercado-valor-realizado (MVRV). Além de uma medição mais exata da taxa de inflação do bitcoin ao longo do tempo, bem como seu volume e base de custo ponderada pelo tempo.
Portanto, a métrica de Cointime combina o volume de moedas com o tempo que essas moedas permaneceram não gastas (ou não movimentadas).Contudo, para tal, foram reintroduzidos conceitos já existentes, segundo o documento.
Conceitos da métrica
Um deles é o de “Liveliness”, termo criado por Tamás Blummer em 2018. Trata-se de uma métrica que divide o número total de “coinblocks” destruídos pelo número total já criado. A métrica oscila entre 0 e 1. Um valor de 0 significa que a rede está totalmente inativa, pois nenhuma moeda se movimentou, enquanto um valor de 1 mostra que a rede está totalmente ativa, com todas as moedas em movimento.
O conceito de “Coinblock destruction” (destruição de coinblock) captura a atividade ou “vida” entre os bitcoins na rede Bitcoin. Em 7 de maio de 2023, a métrica “liveliness” registrou 0,6, indicando que 60% de todos os coinblocks criados se destruíram.
Nesse sentido, os analistas também mencionam o Vaultedness, métrica que divide o número total de coinblocks armazenados pelo número total criado. Assim como a liveliness, ela varia de 0 a 1. A métrica mede o quão “inativo” ou “guardado” é a rede.
Então, se o valor é 0, significa que todas as moedas se movimentaram e nenhuma está armazenada ou “vaulted”. Se o valor é 1, significa que todas as moedas estão armazenadas ou “vaulted” e nenhuma se movimentou.
Por exemplo, a partir de 7 de maio de 2023, a vaultedness é de 0,4, o que significa que 40% de todos os coinblocks criados permanecem armazenados. Vale ressaltar que a vaultedness sempre será o complemento da liveliness. Ou seja, vaultedness = 1 – liveliness.
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