A Strategy, anteriormente MicroStrategy, anunciou nesta segunda-feira (10) que planeja levantar US$ 21 bilhões para comprar mais Bitcoin. Contudo, dessa vez o financiamento será por emissão de novas ações preferenciais, a STRK.
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As ações preferenciais perpétuas são um tipo de título híbrido, com características de ações e títulos de dívida. Elas oferecem um dividendo fixo de 8,00% e não possuem vencimento. Ou seja, a empresa não tem obrigação de resgatá-las. No entanto, os detentores dessas ações poderão convertê-las em ações ordinárias da Strategy no futuro.
Vale ressaltar que esse movimento não impede que, em paralelo, a Strategy continue emitindo Notas Conversíveis com o mesmo objetivo: acumular Bitcoin.
Diferente das ações preferenciais, as Notas Conversíveis possuem um vencimento e, caso não sejam convertidas, precisam ser pagas de volta pela empresa.
A estratégia de Notas Conversíveis é frequentemente utilizada quando a empresa deseja levantar capital sem imediatamente diluir seus acionistas, mas ainda assim oferece aos investidores um potencial de valorização caso as ações da Strategy subam de preço.
Como funciona o Programa de Venda de Ações (ATM)?
A Strategy estruturou esse programa como um “At-the-Market Offering” (ATM Program), um tipo de oferta pública contínua na qual a venda das ações acontece no mercado aberto em pequenos lotes ao longo do tempo.
Isso significa que a empresa não está vendendo todas as ações de uma vez, mas sim de forma gradual, de acordo com as condições do mercado.
A venda dessas ações poderá ocorrer por meio de negociações normais na bolsa de valores, com base no preço de mercado. Ou ainda por transações privadas negociadas diretamente com investidores. Ainda podem acontecer por meio de “blocos de ações” (block trades) vendidos para grandes investidores institucionais.
O programa de venda de ações da Strategy já tem registro na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Isso significa que a empresa já tem autorização para vender essas ações no mercado.
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