Richard Cantillon foi um banqueiro irlandês-francês, nascido em 1680, e a quem se atribui um dos pilares da economia moderna.
Com larga experiência no sistema financeira, além de mercador, Cantillon expôs ao longo do seu livro “Um ensaio sobre a natureza do comércio”, uma visão inovadora para uma época onde a economia ainda engatinhava.
Partiu dele também, um dos pilares da teoria econômica moderna, e cujo entendimento ajuda a entender o mundo moderno: o efeito Cantillon.
Em resumo, o Efeitos Cantillon alega que a impressão de moeda cria uma inflação desigual, beneficiando determinadas pessoas que possuam “proximidade com a criação de moeda”.
Na prática, como a inflação destrói o valor da moeda com o tempo, quanto mais cedo você tem acesso a essa moeda, mais beneficiado será.
Em épocas onde a criação de moeda tem sido a resposta para 10 em cada 10 problemas econômicos, seja uma crise imobiliária ou uma pandemia, a teoria de Cantillon ajuda a compreender como os mais ricos, que possuem acesso a crédito e ativos inflacionados pelos bancos centrais, se beneficiam.
Na prática, a criação de moeda reduz a taxa de juros na economia (uma vez que os juros são o preço do dinheiro, quanto maior a oferta, menor serão os juros), o que por sua vez torna determinados investimentos antes arriscados, mais “compensatórios”.
Startups e outras empresas cuida a modelos ainda não se provaram, recebem mais financiamento, criando uma nova safra de bilionários.
Empresas já consolidadas e boas geradoras de lucro, com potencial de crescimento, se tornam escassas, e portanto mais caras.
Este efeito a ajuda a explicar os motivos de os bilionários estarem cada vez mais ricos na economia.
Uma vez que são eles quem possuem ativos para dar em garantias, conseguem acesso a crédito barata, expandindo seus negócios, ou simplesmente vêm um avanço no preço de suas ações.
O efeito Cantillon, porém, não se limita apenas aos muito ricos. Preços de imóveis e ações no geral ganham um empurrão extra com a política monetária.
Em tempos de inflação, os mais ricos possuem acesso a moeda menos depreciada, o que colabora com o aumento de sua fortuna.
O efeito Cantillon pode ser observado com clareza no aumento da concentração de riqueza no Brasil dos anos 80, uma vez que os mais ricos e a classe média tinham acesso a meios de proteção, como o overnight, enquanto os mais pobres chegavam tarde ao dinheiro em questão.
A reversão dessa política expansionista é aguardada para 2022, com o chamado “Tapering”, ou a retirada gradual dos estímulos econômicos.
Como sempre, porém, a questão é saber se os bancos centrais terão coragem de recuar nos estímulos. Do contrário, manchetes sobre ganhos recordes de bilionários se tornarão ainda mais comuns.
Potencialize sua jornada cripto na OKX. Junte-se a 60 milhões de usuários e acesse bots de trading de alto rendimento. Acesse: okx.com
