
O Federal Reserve, Banco Central dos EUA, decidiu nesta quarta-feira (29) manter a taxa básica de juros no intervalo entre 4,25% e 4,5%. A decisão aconteceu durante a primeira reunião do FOMC sob o segundo mandato de Donald Trump. Portanto, a manutenção dos juros vai de contra com a crescente pressão do presidente norte-americano para que o banco central reduza os juros rapidamente.
O banco também reiterou a continuidade da política de redução do balanço patrimonial, o chamado Aperto Quantitativo ou monetário (QT ou Quantitative Tightening). A medida é uma polític monetária que consiste na venda de títulos do Tesouro e títulos hipotecários para enxugar a liquidez da economia.
Anteriormente, durante um discurso no Fórum Econômico Mundial em Davos, Trump declarou que “exigiria que os juros caíssem imediatamente”. Trump alegou que as taxas deveriam ser reduzidas globalmente para impulsionar o crescimento econômico.
A inflação ao consumidor fechou dezembro de 2024 com uma taxa anual de 2,9%, acima da meta de 2% do banco central. Com isso, o Fed argumenta que não há espaço para cortes no momento, pois a inflação ainda não deu sinais concretos de convergência para o objetivo de longo prazo.
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Até quando veremos QT e manutenção de juros nos EUA?
Contudo, a decisão pode não durar muito mais. Conforme aponta Cauê Oliveira, head de análises do BlockTrends PRO, um grande motivador para um aumento na liquidez é o fato de que os bancos nos EUA estão com mais de US$ 364 bilhões em prejuízo.
“FED vai precisar fazer algo para evitar um novo “Silicon Valley Bank” aparecendo”, escreveu em seu perfil do X em referência ao banco que quebrou no começo de 2023. A reação do preço do Bitcoin após a manutenção de juros não parece ser de tanta volatilidade. A criptomoeda se mantém estável em US$ 103 mil.
Além disso, segundo o analista, quando acontecer a injeção de liquidez que o mercado espera o Bitcoin pode ser bastante beneficiado. “Juros são secundários para a necessidade de liquidez atual e isso vai ditar precificação do Bitcoin nos próximos meses”, escreveu.
Contudo, não se pode dizer o mesmo sobre a reação de hoje das bolsas de valores. Por sua vez, reagiram negativamente à decisão do Fed. Os três principais índices de ações dos EUA registraram quedas, refletindo a leitura de que a postura do banco central pode significar juros mais altos por um período prolongado.
Os investidores agora aguardam a coletiva de imprensa do presidente do Fed, Jerome Powell, para mais sinais sobre a estratégia do banco nos próximos meses. Até então, o mercado esperava que os primeiros cortes de juros ocorressem em meados de 2025, mas a continuidade do aperto monetário pode empurrar esse prazo mais para o final do ano.
O que é o Aperto Quantitativo (QT)?
Além de manter as taxas de juros, o Fed reiterou que seguirá reduzindo seu balanço patrimonial, o que significa que o Aperto Quantitativo (QT) continua sendo uma ferramenta ativa da política monetária.
A instituição afirmou que seguirá diminuindo suas participações em títulos do Tesouro e títulos hipotecários. Essa estratégia busca restringir a oferta de dinheiro na economia e manter o controle da inflação, mas pode trazer efeitos colaterais, como:
- Menor liquidez nos mercados financeiros, o que pode pressionar os preços das ações e aumentar o custo do crédito.
- Maior impacto no setor imobiliário, já que a redução dos títulos hipotecários pode levar a taxas de hipoteca mais altas.
- Valorização do dólar, dificultando as exportações e tornando a dívida dos mercados emergentes mais cara.
A continuidade do QT indica que o Fed não está pronto para afrouxar as condições financeiras tão cedo, o que pode gerar tensões com a Casa Branca nos próximos meses.
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