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EUA mantém juros e aperto monetário apesar da pressão de Trump

Contudo, a decisão pode não durar muito mais. Conforme aponta Cauê Oliveira, head de análises do BlockTrends PRO, um grande motivador para um aumento na liquidez é o fato de que os bancos nos EUA estão com mais de US$ 364 bilhões em prejuízo.

O Federal Reserve, Banco Central dos EUA, decidiu nesta quarta-feira (29) manter a taxa básica de juros no intervalo entre 4,25% e 4,5%. A decisão aconteceu durante a primeira reunião do FOMC sob o segundo mandato de Donald Trump. Portanto, a manutenção dos juros vai de contra com a crescente pressão do presidente norte-americano para que o banco central reduza os juros rapidamente.

O banco também reiterou a continuidade da política de redução do balanço patrimonial, o chamado Aperto Quantitativo ou monetário (QT ou Quantitative Tightening). A medida é uma polític monetária que consiste na venda de títulos do Tesouro e títulos hipotecários para enxugar a liquidez da economia.

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Anteriormente, durante um discurso no Fórum Econômico Mundial em Davos, Trump declarou que “exigiria que os juros caíssem imediatamente”. Trump alegou que as taxas deveriam ser reduzidas globalmente para impulsionar o crescimento econômico.

A inflação ao consumidor fechou dezembro de 2024 com uma taxa anual de 2,9%, acima da meta de 2% do banco central. Com isso, o Fed argumenta que não há espaço para cortes no momento, pois a inflação ainda não deu sinais concretos de convergência para o objetivo de longo prazo.

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Até quando veremos QT e manutenção de juros nos EUA?

Contudo, a decisão pode não durar muito mais. Conforme aponta Cauê Oliveira, head de análises do BlockTrends PRO, um grande motivador para um aumento na liquidez é o fato de que os bancos nos EUA estão com mais de US$ 364 bilhões em prejuízo.

“FED vai precisar fazer algo para evitar um novo “Silicon Valley Bank” aparecendo”, escreveu em seu perfil do X em referência ao banco que quebrou no começo de 2023. A reação do preço do Bitcoin após a manutenção de juros não parece ser de tanta volatilidade. A criptomoeda se mantém estável em US$ 103 mil.

Além disso, segundo o analista, quando acontecer a injeção de liquidez que o mercado espera o Bitcoin pode ser bastante beneficiado. “Juros são secundários para a necessidade de liquidez atual e isso vai ditar precificação do Bitcoin nos próximos meses”, escreveu.

Contudo, não se pode dizer o mesmo sobre a reação de hoje das bolsas de valores. Por sua vez, reagiram negativamente à decisão do Fed. Os três principais índices de ações dos EUA registraram quedas, refletindo a leitura de que a postura do banco central pode significar juros mais altos por um período prolongado.

Os investidores agora aguardam a coletiva de imprensa do presidente do Fed, Jerome Powell, para mais sinais sobre a estratégia do banco nos próximos meses. Até então, o mercado esperava que os primeiros cortes de juros ocorressem em meados de 2025, mas a continuidade do aperto monetário pode empurrar esse prazo mais para o final do ano.

O que é o Aperto Quantitativo (QT)?

Além de manter as taxas de juros, o Fed reiterou que seguirá reduzindo seu balanço patrimonial, o que significa que o Aperto Quantitativo (QT) continua sendo uma ferramenta ativa da política monetária.

A instituição afirmou que seguirá diminuindo suas participações em títulos do Tesouro e títulos hipotecários. Essa estratégia busca restringir a oferta de dinheiro na economia e manter o controle da inflação, mas pode trazer efeitos colaterais, como:

  • Menor liquidez nos mercados financeiros, o que pode pressionar os preços das ações e aumentar o custo do crédito.
  • Maior impacto no setor imobiliário, já que a redução dos títulos hipotecários pode levar a taxas de hipoteca mais altas.
  • Valorização do dólar, dificultando as exportações e tornando a dívida dos mercados emergentes mais cara.

A continuidade do QT indica que o Fed não está pronto para afrouxar as condições financeiras tão cedo, o que pode gerar tensões com a Casa Branca nos próximos meses.

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