O valor total bloqueado (TVL) no ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi) ultrapassou US$ 100 bilhões pela primeira vez em quase dois anos. Portanto, a última vez que o TVL em DeFi superou o feito foi em maio de 2022.
Na época, o TVL em DeFi era de US$ 112,67 bilhões. Além disso, os investidores detiam consideravelmente maior apetite ao risco, levando em conta o otimismo e alta do mercado na época.
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Desse modo, durante o reaquecimento do mercado cripto neste ano, o otimismo também voltou a pairar sob a cabeça dos investidores. Não somente os que buscam renda passiva em dólar através de lending ou staking como também dos especuladores agressivos que geralmente representam a outra ponta.
Nesse sentido, o título dos dois protocolos com maior TVL, segundo o DeFiLlama, vão para Lido e Eigenlayer. Ambos são referentes a prática de staking líquido, e restaking, teses que tomaram bastante espaço no meio durante este ciclo.
Staking líquido, depois restaking. Money Lego sendo montado?
Desse modo, a Lido permite que os usuários façam o travamento de tokens ETH para validação da rede, mas de forma líquida. Explico, a atividade de staking requer o travamento de tokens do usuário para validação de blocos. Contudo, surgem protocolos que possibilitam a criação de certificados de depósitos aos validadores.
Portanto, o certificado, que tem forma de token sintético, pode ser negociado em mercado secundário como um CDB (em paralelo ao mercado tradicional). Além disso, os protocolos de “restaking”, como a Eigenlayer, permitem o travamento destes tokens “CDBs” para aumentar os rendimentos do usuário.
Atualmente, a Lido Finance representa US$ 37 bilhões em TVL dentre as 5 blockchains que funciona. Por sua vez, a Eigenlayer representa US$ 11,28 bilhões. Alguns usuários e investidores apelidam a prática de “Money Lego”, em referência ao brinquedo infantil de encaixar peças.
A referência é devido ao fato de que existem camadas em cima de camadas sobre rendimentos, e isso pode acabar desmoronando em um mercado de baixa. Ou seja, pode ser que essa busca por otimização de rendimentos não seja sustentável no final do ciclo.
A Eigenlayer lançou seus serviços na rede principal da Ethereum em Junho de 2023. Contudo, a narrativa ganhou impulso após diversos boatos de que o dApp iria distribuir airdrops. Ou seja, aqueles com restaking poderiam ganhar criptoativos. A grande narrativa foi de que o protocolo lançaria seu token nativo, assim, chegou a conseguir atrair bilhões em um único dia.
Enquanto isso, o staking no Ethereum também atingiu um pico notável. Mais de 31,5 milhões de ether, valendo cerca de US$ 115 bilhões, o que compreende 26% do suprimento total de ether, foram apostados na blockchain Ethereum.
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