Resumo
👉Origem e Fundação: Criptomoeda nativa da blockchain Ton, inicialmente desenvolvida pelo Telegram como Telegram Open Network (TON) para suportar contratos inteligentes e dApps;
👉 Tokenomics Complexo: Distribuição inicial controversa com a maioria dos tokens minerados por poucos grupos afiliados à Ton Foundation, levantando questões sobre equidade e manipulação de preços;
👉Integração com o Telegram: Parceria estratégica com o Telegram, visando integrar a Toncoin à plataforma para facilitar pagamentos e uso transparente de blockchain para seus 900 milhões de usuários;
👉Mudança de Consenso: Inicialmente Proof of Work (POW), mudou para Proof of Stake (POS) para melhor escalabilidade e eficiência energética;
👉Adoção e Utilização: Aumento significativo no Total de Valor Bloqueado (TVL) e no número de transações diárias, indicando crescimento e confiança na rede;
👉Estratégia de Airdrops: Airdrops de jogos “tap to earn” têm sido eficazes para atrair usuários, como o Notcoin e Hamster Kombat, alcançando milhões de usuários ativos;
👉Riscos Regulatórios: Histórico de controvérsias legais com a SEC dos EUA, que inicialmente interrompeu o projeto devido a questões de registro de valores mobiliários;
👉Investimento e Financiamento: Apoio de venture capitals como Animoca Brands e Pantera Capital, porém, o grande número de investidores pode resultar em despejo massivo de tokens, impactando o valor da Toncoin;
👉Concorrência e Posicionamento: Compete com blockchains estabelecidas como Ethereum e Solana, enfrentando desafios para se diferenciar no mercado de criptomoedas.
O que é a Toncoin?
A Toncoin é a criptomoeda nativa da blockchain Ton, uma plataforma de primeira camada projetada para suportar um grande volume de transações de forma eficiente. Originalmente concebida como uma iniciativa interna do Telegram em 2018, a Ton Network foi desenvolvida para oferecer suporte a contratos inteligentes, aplicativos descentralizados (dApps) e jogos na Web 3.0. A blockchain Ton atraiu considerável interesse desde o lançamento de seu White Paper, especialmente entre grandes investidores do mercado de criptomoedas.
Toncoin desempenha um papel importante dentro do ecossistema Ton, sendo utilizada para pagar taxas de transação na rede, incentivando assim a utilização e a segurança da plataforma blockchain.
A História da Toncoin
Em 2018, a equipe do Telegram Messenger, liderada pelos irmãos Pavel e Nikolai Durov, começou a explorar soluções de blockchain para o Telegram Messenger. Não encontrando nenhum blockchain de camada 1 capaz de suportar a base de usuários de 9 dígitos do Telegram, eles decidiram projetar sua própria blockchain de primeira camada, chamada de Telegram Open Network.
O Telegram levantou US$1,7 bilhão em uma venda privada de tokens TON, em uma das maiores ofertas de criptomoedas de todos os tempos.
Em 2019, a equipe do Telegram divulgou uma série de documentos detalhando o design da Ton Blockchain. No mesmo ano, eles criaram duas redes de testes da TON e começaram a realizar diversos testes na rede.
Problemas com a SEC
Em outubro de 2019, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) dos EUA processou o Telegram, acusando-o de realizar uma oferta de valores mobiliários não registrada. O Telegram argumentou que as alegações da SEC eram infundadas, mas concordou em adiar o lançamento do TON até que as questões legais fossem resolvidas.
Em meio à batalha com o regulador dos EUA, o Telegram decidiu desistir da blockchain TON e interrompeu o seu desenvolvimento. Além disso, o Telegram pagou um acordo de US$ 18,5 milhões e devolveu os US$1,7 bilhão aos investidores.
Pavel Durov e Nikolai Durov saíram do projeto, mas deixaram tudo o que foi construído da blockchain em código aberto na internet. Em 2021, uma pequena equipe de desenvolvedores de código aberto começou a estudar o código base, a arquitetura e a documentação da TON. Eles retomaram o desenvolvimento ativo do TON seguindo o projeto detalhado na documentação do white paper.
Em setembro de 2023, o Telegram anunciou uma integração significativa com a blockchain Ton, escolhendo-a como sua infraestrutura oficial para o mundo Web3. A rede Ton foi diretamente integrada à interface de usuários do aplicativo, impulsionando o crescimento da carteira digital da Ton.
Essa parceria foi estabelecida mesmo após Pavel Durov, CEO do Telegram e criador da Toncoin, se desvincular diretamente do projeto. No entanto, ele continuou acompanhando de perto o desenvolvimento tecnológico da blockchain Ton.
Tokenomics da Toncoin
As informações sobre o tokenomics da Toncoin não são facilmente acessíveis, dando a impressão de uma complexidade intencional. Apesar da presença da Ton Foundation, uma organização centralizada que deveria facilitar o entendimento desse processo, isso não foi feito por motivos desconhecidos.
O mecanismo de consenso da Toncoin foi inicialmente criado como Proof of Work (POW). Em junho de 2022, houve uma mudança para Proof of Stake (POS), o que significa que a maioria dos tokens foram minerados antes dessa transição, e depois dela, o sistema passou a contar com validadores.
É possível observar que 96% da oferta de TON foi distribuída aos mineradores entre julho e agosto de 2020. No entanto, pelo menos 85,8% dessa oferta foi minerada por alguns grupos de mineradores interligados e afiliados à Ton Foundation. Os fundos desses grupos são utilizados por validadores de rede que controlam mais de 60% do consenso de Proof of Stake (POS) da blockchain da TON.
Atualmente, 90% do fornecimento total de tokens está concentrado nas 500 maiores carteiras, o que levanta preocupações sobre a equidade da mineração nos estágios iniciais do desenvolvimento da blockchain e o potencial de manipulação de preços por esses grandes players.
Quem são os investidores da Toncoin?
Atualmente, a Toncoin conta com o investimento de oito venture capitals, incluindo grandes nomes como Animoca Brands, focada nos jogos da rede, Pantera Capital, que fez um aporte em 2024, e Kucoin Ventures, que investiu no final de 2023. Essa diversidade de investidores traz dois problemas principais.
Primeiro, o grande número de venture capitals pode resultar em um despejo significativo de tokens Ton ao longo dos próximos anos, o que poderia impactar negativamente o valor da criptomoeda. Segundo, a entrada recente de investidores indica que a Toncoin ainda está em fase de captação de recursos, aumentando o risco de concentração de tokens nas mãos de um número limitado de empresas.
Qual o diferencial da Toncoin para outras blockchains?
Toncoin trás um diferencial de ter 900 milhões de usuários dentro do Telegram. Quem trabalha no projeto quer fazer com que a tecnologia da blockchain, vinculada com a tecnologia de pagamentos, não seja perceptível para o usuário final, onde a pessoa estará navegando muitas vezes dentro da Web 3.0 ou utilizando um aplicativo descentralizado sem que a pessoa perceba as tecnologias utilizadas dentro daquela camada.
Esse movimento acaba sendo uma vantagem, pois o usuário final não precisa entender em grande parte como funciona essa utilização e sim utilizar novas tecnologias e aprender com as mesmas. Nesse sentido, fica mais fácil a captação de mais usuários na questão de utilização da rede da Toncoin.
Crescimento de TVL dentro da Toncoin
Toncoin tem registrado um crescimento significativo no Total de Valor Bloqueado (TVL), dobrando seu TVL nos últimos 30 dias e alcançando $740 milhões. Este aumento indica uma maior utilização da rede Ton e uma crescente confiança dos investidores, que deixam seu capital bloqueado para ganhar rendimentos em Toncoin ou participar dos airdrops da blockchain. No entanto, ao comparar com outras blockchains, como Solana e Ethereum, o TVL de Toncoin ainda é relativamente pequeno. Atualmente, Solana possui mais de $5 bilhões em TVL, enquanto Ethereum lidera com $57 bilhões.
Crescimento no número de transações diárias
O número de transações diárias é um indicador crucial para avaliar o crescimento e a utilização de uma rede. Nesse contexto, a Toncoin também tem demonstrado crescimento nos últimos meses. Em abril, a rede registrou 9 milhões de transações em um único dia, um número significativo, embora ainda distante do recorde de 15,2 milhões de transações em um único dia, alcançado em 2023. Esse recorde ocorreu durante um período atípico de uso da rede Toncoin, possivelmente devido a testes de rede. Em 2024, a rede continua a mostrar sinais de expansão e adoção crescente.
O número de transações diárias é um indicador crucial para avaliar o crescimento e a utilização de uma rede. Nesse contexto, a Toncoin também tem demonstrado crescimento nos últimos meses. Em abril, a rede registrou 9 milhões de transações em um único dia, um número significativo, embora ainda distante do recorde de 15,2 milhões de transações em um único dia, alcançado em 2023. Esse recorde ocorreu durante um período atípico de uso da rede Toncoin, possivelmente devido a testes de rede. Em 2024, a rede continua a mostrar sinais de expansão e adoção crescente.
Porque a Toncoin pode se valorizar?
A Toncoin tem ampliado seu número de usuários através do Telegram e de airdrops, demonstrando crescimento no TVL (valor total bloqueado) e no número de transações diárias. Além disso, a rede tem provado ser capaz de suportar um grande volume de transações diárias, sendo mais escalável que a Ethereum e oferecendo taxas mais baixas. Com o apoio do Telegram, que conta atualmente com mais de 900 milhões de usuários mensais, a Toncoin tem atraído um número crescente de usuários. A rede está focada na utilização de blockchain e meios de pagamento através do Telegram, de forma que os usuários não precisam conhecer as tecnologias por trás. Com essa abordagem, a Toncoin tem potencial para se tornar uma das três blockchains mais utilizadas no mercado de criptomoedas.
Escalabilidade: A escalabilidade e a velocidade das transações fazem da Toncoin um dos projetos mais competitivos atualmente, rivalizando com blockchains como Ethereum e Solana, e tendo muito mais utilização do que a rede Cardano, por exemplo.
Ecossistema: O ecossistema da Toncoin é um dos maiores no mundo das criptomoedas, muito vinculado à empresa do Telegram, que consegue captar usuários de forma mais fácil do que outras blockchains.
Airdrops: Os airdrops têm sido uma estratégia eficaz para aumentar a base de usuários da Toncoin, incentivando a adoção e o engajamento com a rede.
Os airdrops da Toncoin estão atraindo muitos usuários
Uma estratégia eficaz de captação de usuários adotada pela Toncoin foi o airdrop de jogos do tipo “tap to earn”. Nestes jogos, os usuários tocam na tela e realizam tarefas para ganhar criptomoedas. Esse método atraiu um grande número de usuários para a rede Toncoin devido à simplicidade de jogar dentro do Telegram. O primeiro jogo a alcançar um grande número de usuários foi o Notcoin, que superou 35 milhões de usuários ativos. Posteriormente, o Hamster Kombat ultrapassou 150 milhões de usuários ativos no último mês. Esses jogos se popularizaram em diversos países, atraindo usuários tanto para a Toncoin quanto para o Telegram, beneficiando o jogo, a blockchain e a empresa.
Riscos da Toncoin
A Toncoin enfrenta alguns desafios e riscos importantes. Primeiramente, seu tokenomics é considerado difuso e foi distribuído em poucas carteiras. Além disso, parece que a Ton Foundation tem mantido informações sobre o tokenomics relativamente escondidas, dificultando a pesquisa sobre o assunto. A presença significativa de venture capitals vinculados ao projeto também representa um risco, pois pode levar a um despejo massivo de tokens Ton no mercado, resultando em uma queda no valor da criptomoeda.
Outro ponto de preocupação é a possibilidade de que a SEC possa voltar a considerar a Toncoin como uma security. Isso exporia a Ton Foundation e o Telegram a riscos legais significativos.
A concorrência é outro grande risco para a Toncoin. Ethereum e Solana, que já estão estabelecidas no mercado e possuem maior usabilidade, representam uma ameaça. Durante períodos de queda do mercado, a Toncoin pode ser particularmente vulnerável, já que a rede ainda não foi amplxiamente testada nessas condições. A retenção de usuários durante uma queda no valor da criptomoeda é uma preocupação importante.
Vale a pena investir?
A Toncoin pode figurar entre as maiores blockchains nos próximos anos, impulsionada pelo Telegram, que possui 900 milhões de usuários mensais. Esse cenário pode trazer um aumento para a utilização da blockchain da Ton, tanto para meios de pagamento quanto para aplicativos descentralizados dentro do ecossistema do Telegram. No entanto, a blockchain pode enfrentar novos desafios com a SEC, além de não possuir o mesmo histórico consolidado de blockchains como Ethereum e Solana. Além disso, a Toncoin tem um tokenomics que é pouco transparente e com o tempo poderemos ver um despejo tanto por parte das grandes carteiras com Toncoin, como por parte das Venture Capitals que estão investindo na blockchain da Ton.
Um grande problema da Toncoin é que, atualmente, 2,4 milhões de tokens estão no mercado, enquanto o total em circulação será de 5,1 milhões de tokens. Isso significa que menos da metade dos tokens está disponível atualmente. Nos próximos anos, o desbloqueio gradual dos tokens restantes pode gerar um movimento inflacionário, potencialmente levando à desvalorização dos tokens.
Portanto, ao investir em Toncoin, é crucial estar ciente dessas ameaças e adotar uma abordagem gradual, compreendendo a dinâmica de risco e retorno. Aqui na Blocktrends, monitoraremos de perto o crescimento, o total de valor bloqueado (TVL), o número de transações e como a blockchain da Ton será utilizada nos prómos meses.
