Visão Geral
Apesar da alta volatilidade enfrentada ontem, nossa carteira permanece com uma rentabilidade sólida, acumulando cerca de 63,75% de lucro em dólar, mesmo em meio a períodos de grandes picos de volatilidade e liquidações no mercado futuro. Como nossa posição atual está 100% alocada no mercado à vista em Bitcoin, continuamos imunes aos impactos desses eventos de normalização causados pelo mercado de derivativos.
Mantemos o foco na rentabilização de longo prazo, o que tem nos proporcionado resultados expressivos, especialmente quando consideramos a rentabilidade em reais, que já ultrapassa 90% desde o início das nossas negociações. Caso esse padrão seja mantido, uma próxima alta no Bitcoin poderá elevar nossa carteira para mais de 100% de rentabilidade, o que é nosso principal objetivo no curto prazo.
Há uma possibilidade concreta de alcançarmos esse marco ainda no final de 2024, mas irá depender dos fatores estruturais de mercado que continuamos acompanhando diariamente.
Alocações e Rentabilidade
Não realizamos novas movimentações na carteira Satoshi durante este período. Seguimos monitorando atentamente todas as estruturas de mercado enquanto enfrentamos momentos de alta volatilidade. Até o momento, nossa carteira apresenta uma rentabilidade de 63,75% em dólar, superando a variação do Bitcoin, que registrou 61,09% no mesmo período.
Também ultrapassamos com folga os desempenhos do Nasdaq e do S&P 500, que acumularam altas de 19,95% e 17,01%, respectivamente. Esses resultados reforçam o sucesso da estratégia implementada entre maio e setembro, quando acumulamos Bitcoin durante todas as quedas de mercado. Continuamos quase 100% alocados em Bitcoin, com o foco direcionado para o centro da estrutura de ciclo.
Perspectivas de Mercado
O preço do Bitcoin atingiu a marca histórica de $100.000, um marco simbólico e técnico importante para o mercado. Contudo, o comportamento que se seguiu ao rompimento revelou a complexa dinâmica entre investidores de curto prazo e especuladores alavancados. Após o rompimento, houve um aumento de 11% nos contratos comprados em futuros, mas esse crescimento ocorreu apenas quatro horas depois, sugerindo que muitos traders esperaram por uma confirmação do movimento antes de agir, ou entraram atrasados, impulsionados pela euforia do momento.
No mercado de futuros, o funding rate alcançou o maior nível desde 2021, indicando um interesse significativo em posições compradas. No entanto, esse movimento refletiu a entrada de traders alavancados apostando em uma continuação da alta, sem considerar os riscos de uma correção iminente.
Ao mesmo tempo, no mercado à vista (spot), muitos investidores aproveitaram a oportunidade para realizar lucros acumulados. Foram registrados $6,5 bilhões em vendas, marcando o sexto maior dia de realização de lucros na história do Bitcoin. Esse volume significativo de vendas exerceu pressão sobre o preço, especialmente em um momento de alta alavancagem.
Com a queda subsequente, os traders de futuros que estavam alavancados ficaram presos em suas posições, iniciando uma cascata de liquidações. Essas liquidações automáticas ampliaram a queda, resultando no maior evento de fechamento forçado (long squeeze) desde 2021.
Apesar da intensidade da correção, o funding rate se normalizou e o preço encontrou suporte logo acima dos $90.000, uma região que já havia sido apontada como zona de interesse no book de ordens.
Esse movimento marcou um reset de alavancagem no mercado, eliminando especuladores de curto prazo e afastando investidores menos preparados para lidar com a volatilidade do Bitcoin. Embora turbulenta, essa dinâmica é vista como saudável, pois ajuda a limpar os excessos do mercado e cria uma base mais sólida para futuras altas. Com menos alavancagem e pressão de venda, o Bitcoin deve entrar em um período de acumulação nessa nova faixa de preço antes de retomar sua tendência de alta.
Além disso, nossos indicadores de ciclo permanecem sinalizando estrutura de mercado ainda favorável, o que nos indica permanecer alocados. Por mais que estes eventos de normalização do mercado ocorram e afastem muitos investidores novatos, nossa visão de mercado é focado na captura da rentabilidade de longo prazo e por isso, continuamos filtrando o ruído do curto prazo.
O RUPS (Relative Unrealized Profit Signal), indicador que rastreia o nível de lucratividade da rede Bitcoin e que nos ajuda a identificar as estruturas de topo, ainda sinaliza que podemos ter alguns meses antes de um esgotamento completo da força vendedora. Ao alinharmos este indicador com outros como o Bitcoin Horizon Model, a nossa perspectiva é se manter alocado e aguardar pacientemente o momento de reduzir exposição.
#HODL
