A resistência que virou suporte

---

Introdução

Em um mundo financeiro em constante evolução, o Bitcoin e o mercado de criptomoedas têm se destacado como barômetros significativos das tendências econômicas globais.

Sua crescente utilização e adoção tem feito com que a curva de crescimento do ativo seja exponencial, pressionando o resto do planeta a entender suas propriedades únicas.

Esse crescimento é evidenciado ao observamos o volume total de transações efetuadas na rede Bitcoin, que tem atingido os valores históricos recentemente, ultrapassando US$42 trilhões.

Enquanto muitos ignoram, outros já percebem a necessidade de compreensão avançada deste mercado para se destacar, é aqui que entra o BlockTrends Research.

Este relatório mergulha profundamente nas complexidades do mercado de Bitcoin, abordando desde os indicadores técnicos até as dinâmicas macroeconômicas que moldam seu comportamento.

Vamos explorar a recente transição de resistência para suporte no preço do Bitcoin, a influência dos indicadores on-chain na previsão de tendências futuras e o impacto das decisões de política monetária global no mercado cripto. Além disso, lançaremos luz sobre a interação entre a liquidez global, as taxas de juros e o desempenho do Bitcoin.

Se você busca uma compreensão abrangente do estado atual do mercado de bitcoin e uma visão sobre seu futuro potencial, este relatório é essencial. Convidamos você a se juntar a nós nesta jornada analítica, onde cada seção desvenda uma camada adicional da complexa tapeçaria que é o mercado atual.

Mercado Spot e Derivativos

O Bitcoin, como a principal criptomoeda, serve frequentemente como um barômetro para o mercado como um todo. Recentemente, observou-se uma subida de preços que parece estar alinhada com várias indicações técnicas.

A marca de 25 mil dólares, que anteriormente representava uma forte resistência de preço para o Bitcoin, transformou-se em um suporte robusto. Esta transição de resistência para suporte foi crucial para garantir uma recuperação bem-sucedida.

Na sexta-feira anterior, já havíamos identificado um padrão técnico emergente que indicava uma possível subida. O preço seguiu essa previsão, mantendo-se estável e alinhado com as projeções apresentadas em relatórios anteriores.

Dois indicadores técnicos que merecem destaque são o Índice de Força Relativa (RSI) e o Índice de Fluxo Monetário (MFI). Ambos sugeriram que a correção para os 25 mil dólares poderia representar uma oportunidade de compra.

Atualmente, esses indicadores indicam um potencial para uma continuação da recuperação de preços, com o Bitcoin possivelmente se aproximando da marca de US$29 mil antes de encontrar resistências significativas.

A alta volatilidade do mercado de Bitcoin é uma característica intrínseca. Recentemente, essa volatilidade parece ter criado condições propícias para as chamadas “armadilhas de preço”, frequentemente instigadas por traders do mercado futuro.

O interesse aberto no mercado futuro tem mostrado um aumento significativo, com um acréscimo de cerca de US$1.2 bilhão nos últimos dias. Esta tendência torna-se ainda mais notável quando consideramos o movimento desde o dia 10 de setembro, com o número de contratos futuros abertos ultrapassando os US$2 bilhões.

A Binance, uma das maiores exchanges de criptomoedas do mundo, tem desempenhado um papel central na negociação à vista do Bitcoin. Isso indica a dominância da plataforma no mercado. No entanto, isso também pode sugerir que grande parte da manipulação de preços de curto prazo pode estar originando-se desta plataforma.

O mercado de Bitcoin continua a ser um campo complexo e em constante evolução. A análise técnica fornece ferramentas valiosas para entender as tendências atuais e prever movimentos futuros.

À medida que o mercado amadurece, a interação entre indicadores técnicos, volatilidade e dinâmicas de mercado se tornará ainda mais intrincada. A prudência e a análise contínua são essenciais para navegar neste ambiente desafiador.

Atividade On-chain e Adoção

Uma das métricas mais observadas para avaliar a saúde e o interesse no Bitcoin é a atividade on-chain. Esta métrica, que se refere ao número e volume de transações que ocorrem diretamente na blockchain do Bitcoin, pode fornecer insights valiosos sobre a direção futura do preço e o sentimento geral do mercado.

Historicamente, um aumento na atividade on-chain tem sido associado a recuperações de preço e a um interesse crescente no bitcoin. Isso geralmente se traduz em períodos de bull market, onde o preço do bitcoin e outras criptomoedas aumenta significativamente.

Desde novembro, temos observado uma recuperação na atividade on-chain. Que teve seu fundo durante o colapso da FTX, e quase um ano depois, essa recuperação ainda é evidente, embora o volume de transações não tenha crescido como seria expectável.

Idealmente, gostaríamos de ver uma recuperação mais robusta, com volumes de negociação aumentando significativamente. No entanto, isso não tem sido o caso, principalmente devido à incerteza no cenário macroeconômico global. O mercado financeiro tem uma aversão notória à incerteza, pois ela pode levar a uma instabilidade nos preços e tornar as previsões de mercado mais desafiadoras.

Atualmente, essa incerteza é palpável, e uma definição mais clara sobre política monetária e recessão global poderia servir como catalisadores para a entrada de capital no mercado de criptomoedas. No entanto, apesar desse cenário de incerteza, temos testemunhado alguns desenvolvimentos positivos na rede Bitcoin.

Um desses desenvolvimentos é o aumento no número de transações on-chain. Na verdade, o número diário de transações on-chain atingiu um recorde histórico na última sexta-feira, com mais de 703 mil transações registradas. Esse aumento pode ser atribuído em parte às inscrições ordinais, que também alcançaram um recorde histórico de inscrições em um único dia, com 440 mil inscrições registradas.

O protocolo ordinals tem ganhado tração, e apesar de alguns acreditarem que sua popularidade diminuiu após o inicial “hype”, a realidade é que eles continuam a estabelecer novos recordes.

Além disso, outro indicador on-chain que tem mostrado sinais positivos é o número de endereços ativos na rede Bitcoin e sua variação mensal. Este indicador reflete o número de endereços que estiveram envolvidos em transações de compra ou venda durante um período específico.

Atualmente, esse indicador mostra que 1.06 milhão de endereços estiveram ativos em média nas últimas duas semanas, um aumento de 9.89% em relação às semanas anteriores.

Este é o nível mais alto de atividade on-chain desde maio de 2021, quando o preço do bitcoin estava próximo de US$40 mil, e a proibição da mineração na China teve um impacto significativo na atividade da rede.

Em conclusão, enquanto a atividade on-chain tem mostrado sinais de recuperação, a verdadeira recuperação, tanto em termos de preço quanto de atividade, pode não ocorrer até 2024. Isso está alinhado com as nossas expectativas, que o próximo grande bull market para o Bitcoin e outras criptomoedas ocorrerá nesse período.

Ciclo on-chain

Conforme indicado em nossos relatórios anteriores, os indicadores de ciclo sugerem que atualmente estamos em uma fase de acumulação pré-bull market. Esta fase pode continuar até o final do ano, com o Bitcoin oscilando dentro de uma faixa de preço específica.

Durante esse período, observamos uma tendência clara de absorção de moedas por investidores de longo prazo. Historicamente, esses investidores tendem a distribuir suas moedas durante as fases avançadas de um bull market. No entanto, essa distribuição ainda não é evidente na rede atualmente.

Um indicador notável dessa tendência é o número de moedas detidas por holders de longo prazo, que recentemente atingiu um recorde histórico. Isso sugere que o mercado atual não é favorável para traders de curto prazo.

Na segunda-feira, o número de moedas em posse desses investidores de longo prazo atingiu mais de 14,79 milhões, com uma tendência contínua de alta. Em contraste, os holders de curto prazo detêm apenas cerca de 2,42 milhões de moedas, ou 12,48% da oferta circulante, um mínimo histórico em termos percentuais.

Essa acumulação está alinhada com nossos indicadores de ciclo, indicando que ainda estamos em uma boa fase de acumulação para investidores de médio e longo prazo. O Índice de Risco On-chain (IRO) sugere que a atual faixa de preço do Bitcoin é de baixo risco em relação ao ciclo de longo prazo da rede.

No entanto, já passamos pelo ponto ideal de acumulação neste ciclo. Ao analisar as bandas de preço justo do IRO, fica claro que o Bitcoin está atualmente subvalorizado em relação ao seu preço justo de ciclo on-chain.

O preço justo inferior, atualmente posicionado em US$ 33 mil, marcou uma região de resistência de preço. Entretanto, por ainda estar acima da linha fundo extremo, calculado dividindo 3.75 pelo preço justo superior da banda, sinaliza a região de oportunidade.

De acordo com este indicador, é altamente improvável que o preço do bitcoin possa cair abaixo de 17.7 mil dólares alguma outra vez na história.

Embora possamos ver alguma lateralização ou resistência à alta no curto prazo, a longo prazo, o cenário parece favorável para a acumulação de Bitcoin. No entanto, o fluxo de capital ideal ainda não chegou ao mercado.

Uma maneira de avaliar o fluxo de capital é através do indicador RHODL, que compara a capitalização realizada entre moedas de curto prazo(1-2 semanas) e moedas de longo prazo (1-2 anos). Uma proporção alta indica um mercado superaquecido, enquanto uma proporção baixa sugere o contrário.

Atualmente, estamos em um período de rotação positiva de capital, embora ainda estejamos nos estágios iniciais desse crescimento. Espera-se que essa entrada de capital leve meses para atingir seu pico. Isso reforça nossa tese de que só em 2024 veremos uma apreciação significativa no preço do Bitcoin e outras criptomoedas.

Macro

O mercado financeiro global é frequentemente influenciado por uma série de fatores macroeconômicos. Entre os mais significativos estão as taxas de juros e a liquidez global. Estes dois elementos desempenham um papel crucial na determinação da direção dos preços dos ativos e no sentimento geral do mercado.

Atualmente, o índice de liquidez global, rastreado pela base monetária M2 global, indica que a recuperação na quantidade de dinheiro circulando na economia já começou.

No entanto, essa recuperação ainda é negativa quando comparada ao ano anterior. É importante notar que, em muitos casos, a taxa de variação da liquidez pode ser mais influente do que o valor bruto. Isso ocorre porque a liquidez precisa ser ajustada por uma taxa de correção, que geralmente é aplicada à inflação de preços.

Para que o Bitcoin e o mercado de criptomoedas como um todo captem mais capital, é essencial que haja uma tendência mais positiva na liquidez global. O índice de liquidez global da Crossborder Capital já mostra sinais de uma tendência ascendente.

No entanto, essa tendência ainda não foi plenamente reconhecida pelo setor financeiro. Embora a contração monetária tenha sido revertida, a recuperação ainda é modesta em comparação com o que seria ideal para os preços dos ativos.

A direção futura dos preços dos ativos será fortemente influenciada pelas decisões de política monetária dos bancos centrais ao redor do mundo, especialmente nos Estados Unidos. As taxas de juros norte-americanas estão atualmente estabilizadas em 5,50% e a decisão do FOMC deverá permanecê-las neste patamar.

O foco agora está nas próximas decisões que serão tomadas nas reuniões de política monetária. O comitê de política monetária dos EUA tem defendido a manutenção de taxas de juros elevadas por um período mais longo. No entanto, a história mostra que essa postura pode mudar rapidamente em resposta a eventos econômicos adversos, como recessões.

Portanto, as reuniões de novembro e dezembro deverão apresentar os primeiros sinais do retorno de uma política monetária expansionista.

Em resumo, o cenário financeiro global está em um ponto de inflexão. As decisões de política monetária dos bancos centrais nos próximos meses serão cruciais para determinar a direção dos preços dos ativos.

Continuaremos monitorando de perto esses desenvolvimentos, na esperança de que as condições financeiras e monetárias melhorem. Uma melhoria nesse cenário provavelmente levará a novas entradas de capital no mercado e a um maior apetite por risco, impulsionando os preços dos ativos para cima.

Visão de Curto, Médio e Longo Prazo para o Bitcoin

CURTO PRAZO (NEUTRO-BULLISH): No cenário de curto prazo, os indicadores técnicos estão mostrando sinais de um impulso positivo no preço do Bitcoin. A marca de 25 mil dólares, que anteriormente era vista como uma resistência, agora se estabeleceu como um suporte robusto para a criptomoeda.

Com base nessa estrutura, nossa perspectiva para o curto prazo é inclinada para o lado bullish. A atividade on-chain está mostrando sinais de melhoria, a liquidez global está em ascensão, e os indicadores técnicos sugerem que ainda há espaço para uma continuação do impulso ascendente.

No entanto, é essencial reconhecer que o mercado de curto prazo é notoriamente volátil e imprevisível. Portanto, os investidores devem proceder com cautela e considerar estas análises como puramente educativas.

MÉDIO PRAZO (BULLISH): No horizonte de médio prazo, os indicadores on-chain continuam a mostrar uma tendência de acumulação por parte dos holders de longo prazo. Esta é uma indicação positiva, pois, historicamente, quando esses investidores começam a distribuir suas moedas, é um sinal de que o mercado pode estar se aproximando de um topo.

Atualmente, não estamos vendo essa distribuição, o que reforça nossa visão bullish para o médio prazo. Com base nas tendências atuais, é altamente provável que, até setembro de 2024, o preço do Bitcoin esteja significativamente acima do nível atual.

LONGO PRAZO (BULLISH): Quando olhamos para o longo prazo, o cenário continua sendo favorável para o Bitcoin. Estamos atualmente em uma fase do ciclo onde a acumulação é a estratégia predominante. Há um aumento no número de transações, mais holders de longo prazo estão acumulando Bitcoin, e a conscientização sobre a criptomoeda continua a crescer.

Para os investidores com uma perspectiva de longo prazo, este é o momento ideal para acumular e construir posições, especialmente considerando que a volatilidade do mercado ainda é relativamente baixa em comparação com períodos anteriores. Em resumo, o panorama para o Bitcoin é positivo em todos os horizontes de tempo, com indicadores sugerindo um potencial de crescimento contínuo.

#HODL