Opções de Bitcoin atreladas ao IBIT, da BlackRock, viram favoritas em Wall Street
IBIT supera a Deribit em interesse em aberto de opções de BTC, atinge 45% de dominância e puxa liquidez para mercados regulados nos EUA.
ETF supera a Deribit em interesse em aberto e concentra 45% do mercado global, sinalizando migração de liquidez para mercados regulados nos EUA.
O iShares Bitcoin Trust (IBIT), ETF de bitcoin da BlackRock, superou a Deribit como o maior mercado para opções de bitcoin (BTC), em um sinal de como a chancela regulatória e o capital institucional estão remodelando a negociação de derivativos cripto.
O interesse em aberto nos contratos do IBIT atingiu quase US$ 38 bilhões após o vencimento de sexta-feira, ante US$ 32 bilhões na Deribit, que dominava o mercado desde 2016. A virada ocorre menos de um ano após as opções do IBIT entrarem em operação em novembro.
O IBIT, já o maior ETF spot de bitcoin do mundo, com US$ 84 bilhões em ativos, rapidamente se tornou um ímã para fluxos institucionais. Seu ciclo de crescimento está reforçando liquidez e legitimidade, puxando atividade para mercados regulados que antes ficavam firmemente offshore.
A Deribit — comprada pela Coinbase por US$ 2,9 bilhões em agosto — segue preferida por traders nativos de cripto. Mas o salto do IBIT sinaliza uma mudança estrutural de poder, à medida que opções antes impulsionadas por venues offshore de alta alavancagem passam a se ancorar cada vez mais nos EUA.
Enquanto isso, dados da Checkonchain mostram que a relação de alavancagem do ETF IBIT alcançou 45%, perto das máximas históricas.
O ETF detém 770.000 BTC, enquanto o interesse em aberto de opções está em 340.000 BTC, o que significa que quase metade da exposição subjacente do IBIT está refletida em derivativos. Isso evidencia a escala do posicionamento especulativo atrelado ao ETF, embora seja discutível se isso reflete integralmente a alavancagem do mercado.
O IBIT agora responde por 45% da dominância do interesse em aberto global de opções de BTC, superando a Deribit com 41,9%, com a CME em apenas 6% e outras bolsas compondo o restante.
Essa concentração indica que IBIT e Deribit juntos comandam quase 90% do mercado de opções de BTC.
Os dados sugerem duas conclusões: o papel crescente do IBIT na negociação de derivativos está remodelando o mercado, e plataformas institucionais como a CME permanecem pequenas quando comparadas a venues impulsionados por ETFs e dominados pelo varejo.
