CZ prevê dominância das DEX sobre exchanges centralizadas

Fundador da Binance vê DeFi e autocustódia impulsionando a virada no volume de negociação.

Changpeng Zhao, fundador e ex-CEO da Binance, afirmou que as exchanges descentralizadas (DEX) tendem a superar as plataformas centralizadas (CEX) em volume de negociação no futuro. A avaliação foi feita em apresentação recente em Tóquio, na qual ele delineou o que considera ser a próxima fase de maturação do ecossistema cripto.

Segundo ele, se começasse do zero hoje, priorizaria construir uma DEX que preservasse a privacidade e fosse sustentável, além de desenvolver um agente de negociação com inteligência artificial para execução simples. Para Zhao, a combinação de autocustódia, infraestrutura sem confiança e avanços técnicos deve deslocar gradualmente a liquidez para o on-chain.

Por que as DEX podem ganhar escala

A leitura de CZ se apoia em sinais recentes de mercado. Protocolos descentralizados já começam a rivalizar com grandes players centralizados em determinados nichos. O caso do Hyperliquid, que superou por um dia o volume de plataformas como Coinbase e Bybit, ilustra a tração do modelo descentralizado em derivativos. A tendência, argumenta ele, é estrutural: melhorias em experiência do usuário, redução de custos de transação e mecanismos de agregação de liquidez vêm reduzindo as barreiras históricas das DEX.

Além disso, a preferência crescente por autocustódia e a busca por transparência contábil on-chain fortalecem a migração. Em paralelo, a aplicação de IA em roteamento de ordens e a evolução de camadas de execução podem acelerar a eficiência das DEX sem abrir mão de princípios de descentralização.

CEX seguem relevantes — por enquanto

Zhao reconhece, contudo, que as exchanges centralizadas mantêm vantagens competitivas importantes: integração direta com moeda fiduciária, conformidade regulatória e suporte a serviços institucionais. Enquanto rampas fiat e regras de mercado permanecerem concentradas no ambiente off-chain, as CEX seguirão desempenhando papel significativo na entrada e saída de capital.

O desafio para as DEX continua sendo equilibrar performance, privacidade e governança com requisitos regulatórios em evolução, mitigando riscos como MEV e latência sem recentralizar a infraestrutura.

Tokenização e hubs regionais em destaque

O executivo também demonstrou otimismo com a tokenização de ativos do mundo real (RWA), que considera estar em estágio inicial, mas com potencial relevante. Segundo ele, iniciativas de infraestrutura voltadas a RWA tendem a ganhar peso, apesar de entraves de liquidez e de arcabouço regulatório.

Na dimensão geopolítica, Zhao avaliou que Hong Kong reúne condições para se firmar como um centro de ativos virtuais, desde que a regulação avance com maior agilidade e amplie listagens em corretoras licenciadas, atraindo liquidez e estimulando a competitividade em relação a outros mercados asiáticos e ocidentais.