Visão Geral
Nesta semana, a Carteira Altfolio chega ao fim, com a maior parte da alocação ainda concentrada em Bitcoin. As altcoins passaram por um primeiro semestre desafiador em 2025, pressionadas pela concentração de liquidez no BTC, o que começou a abrir oportunidades atrativas de entrada neste segundo semestre.
Com o mercado projetando o próximo corte de juros apenas para setembro, é provável que o fluxo de capital para ativos de maior risco só se intensifique no último trimestre do ano.
Nesse contexto, a alocação final da carteira ficou de 42,3% em Bitcoin, reforçando nossa convicção de que o ativo ainda oferece a melhor relação risco/retorno no universo cripto. Também mantemos posições relevantes em Solana (16,7%) e Sui (17,2%), dois protocolos com alta atividade on-chain e que continuam se consolidando como protagonistas do setor.
Desde seu lançamento, em 19 de setembro de 2024, a Carteira Altfolio acumula uma valorização de +47,04% em dólar. No comparativo com os principais benchmarks, foi superada apenas pelo próprio Bitcoin (+85,13%), mas segue com desempenho superior ao dos mercados tradicionais: o Nasdaq subiu +14,79% no período, enquanto o S&P 500 avançou +9,28%.
⚠️ Comunicado ⚠️
Após mais de um ano de publicações semanais da Carteira Altfolio, comunicamos que esta é a última atualização pública do portfólio.
A decisão de encerrar as atualizações foi tomada com base no fato de que a replicação da estratégia não estava sendo intuitiva para a maioria dos usuários, o que comprometeu sua adoção prática. Ao longo do tempo, percebemos que muitos leitores tiveram dificuldade em acompanhar as movimentações da carteira com precisão, o que poderia acabar distorcendo a proposta original de diversificação entre altcoins com base em fundamentos on-chain.
Entretanto, é importante destacar que as análises que embasavam a Carteira Altfolio continuarão sendo realizadas e comentadas semanalmente no novo Panorama Cripto, que trará uma leitura estratégica mais ampla e contextualizada do mercado de criptoativos.
O novo Panorama Cripto incluirá:
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Atualizações de performance dos principais ativos e setores;
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Comentários sobre as tendências mais relevantes do ecossistema cripto;
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Leituras on-chain e de fluxo de capital;
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Destaques de oportunidades e riscos;
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Visão macro com foco em liquidez e eventos regulatórios;
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A mesma linguagem acessível, objetiva e fundamentada que marcou a Carteira Altfolio.
A tese permanece: a criptoeconomia está apenas no começo, e acreditamos que ativos digitais bem selecionados continuam oferecendo alto potencial de retorno ajustado ao risco.
Agradecemos a todos que acompanharam a jornada da Carteira Altfolio até aqui.
A partir da próxima semana, nos vemos toda quinta-feira no Panorama Cripto.
Atual otimismo no mercado
O otimismo recente no mercado cripto está sendo impulsionado pela expectativa em torno da Crypto Week, evento que ocorre nesta semana nos Estados Unidos e que promete discutir temas regulatórios centrais para o futuro do setor. A importância do encontro está no fato de que a regulação tem sido historicamente uma fonte de incerteza para investidores e projetos. Por isso, qualquer avanço nesse campo pode ter impactos significativos nos preços e no desenvolvimento da indústria.
Entre os principais pontos da agenda, estão debates e possíveis votações de propostas legislativas relevantes, como o GENIUS Act, o CLARITY Act e o Anti-CBDC Surveillance State Act. Esses projetos tratam de temas essenciais como a regulamentação de stablecoins, a definição de competências entre os órgãos reguladores (como SEC e CFTC), a proteção ao consumidor, regras para exchanges e critérios claros para definir o que é ou não um valor mobiliário no universo dos ativos digitais.
A principal expectativa do mercado é que, com regras mais claras e consistentes, investidores institucionais ganhem mais confiança para atuar no setor, o que pode abrir caminho para um crescimento mais sólido e sustentável da criptoeconomia. A clareza regulatória tende não apenas a fortalecer os ativos já existentes, como também incentivar o surgimento de novos projetos e inovações.
Essas propostas contam com apoio do Partido Republicano e do ex-presidente Donald Trump, que têm defendido um ambiente mais amigável à inovação digital. Em contrapartida, membros do Partido Democrata organizaram a mobilização chamada “Anti-Crypto Corruption Week”, criticando a falta de garantias ao consumidor e o suposto favorecimento a interesses privados.
Confira, a seguir, os principais pontos de cada proposta:
GENIUS Act – Regras para stablecoins com lastro em dólar
O projeto cria um marco regulatório para stablecoins atreladas ao dólar, exigindo lastro 1:1, auditorias mensais e conformidade com leis como a Bank Secrecy Act (BSA). Também proíbe o pagamento de juros sobre os tokens. A medida busca promover segurança e estabilidade, mas levanta discussões sobre possíveis conflitos de interesse e sobre o papel das autoridades reguladoras.
CLARITY Act – Definição de papéis entre SEC e CFTC
A proposta busca acabar com a insegurança jurídica ao dividir as responsabilidades entre os principais órgãos reguladores. A SEC ficaria com ativos considerados valores mobiliários, enquanto a CFTC passaria a supervisionar as commodities digitais. O texto também propõe regras claras para o registro de exchanges, exigências de separação entre ativos dos clientes e da corretora, e proteções em caso de falência.
Anti-CBDC Surveillance State Act – Bloqueio ao dólar digital estatal
Esse projeto proíbe o Federal Reserve de emitir ou desenvolver uma moeda digital de banco central (CBDC) voltada ao público em geral. Além disso, impede que uma eventual CBDC seja usada como instrumento direto de política monetária, como transferência de recursos ou controle de crédito. Qualquer iniciativa nessa direção dependeria de aprovação expressa do Congresso dos EUA.
Com essa pauta em destaque, a Crypto Week pode se tornar um divisor de águas para o setor, tanto nos Estados Unidos quanto no cenário global.
OBS: Lembrando que essas pautas podem não seguir em frente e ser adiadas por mais tempo no quesito legal dos EUA.
