Visão Geral
Nesta semana, a Carteira Altfolio manteve sua estratégia, com a maior parte da alocação ainda concentrada em Bitcoin. As altcoins passaram por um primeiro semestre desafiador em 2025, pressionadas pela concentração de liquidez no BTC, o que pode abrir oportunidades atrativas de entrada neste segundo semestre.
Com o mercado projetando o próximo corte de juros apenas para setembro, é provável que o fluxo de capital para ativos de maior risco só se intensifique no último trimestre do ano.
Nesse contexto, seguimos com uma alocação robusta de 44,5% em Bitcoin, reforçando nossa convicção de que o ativo ainda oferece a melhor relação risco/retorno no universo cripto. Também mantemos posições relevantes em Solana (17,5%) e Sui (14,5%), dois protocolos com alta atividade on-chain e que continuam se consolidando como protagonistas do setor.
Desde seu lançamento, em 19 de setembro de 2024, a Carteira Altfolio acumula uma valorização de +30,96% em dólar. No comparativo com os principais benchmarks, foi superada apenas pelo próprio Bitcoin (+73,43%), mas segue com desempenho superior ao dos mercados tradicionais: a Nasdaq subiu +14,38% no período, enquanto o S&P 500 avançou +9,91%.
Alocações e Rentabilidade
Desde seu lançamento, em 19 de setembro de 2024, a Carteira Altfolio acumula uma valorização de +30,96% em dólar. Atualmente, mantemos 4,2% da carteira alocados em USDT, adotando uma postura cautelosa diante do cenário macroeconômico. Essa reserva estratégica nos proporciona flexibilidade para aproveitar oportunidades em possíveis correções de mercado, que seguimos considerando prováveis nos próximos meses.
No contexto global, a alta dos juros longos nos Estados Unidos e no Japão segue sendo um fator de atenção. Esse movimento pode evoluir para um risco sistêmico, exigindo uma nova atuação do Federal Reserve por meio de recompras de títulos e expansão do balanço — o que implicaria em mais emissão de moeda. Esse ambiente tende a favorecer ativos de risco, com destaque para as altcoins, que historicamente se beneficiam de ciclos de liquidez mais abundante.
Ainda assim, é fundamental lembrar que o investimento em altcoins carrega um nível de risco consideravelmente maior. Muitos desses projetos ainda dependem de financiamento de venture capital, possuem estruturas centralizadas e níveis reduzidos de transparência. Por outro lado, o Bitcoin vem se consolidando neste ciclo como um ativo de risco mais controlado, com crescente adoção institucional, inclusive por governos e fundos soberanos.
A Sazonalidade do Bitcoin em Julho
Começou o mês de julho, historicamente um período de grande volatilidade para o Bitcoin — mas que, na maioria das vezes, acaba sendo positivo. Desde 2011, o BTC subiu em 9 dos últimos 14 meses de julho.Mesmo assim, esse ainda é apenas o quarto pior mês no histórico sazonal do ativo. Em 2012, por exemplo, o Bitcoin disparou 39,4% no mês. Já em 2011, teve uma forte queda de 17%.
