Visão Geral
Nesta semana, a Carteira Altfolio manteve sua estratégia, com a maior parte da alocação ainda concentrada em Bitcoin. As altcoins parecem estar em um bom momento de entrada, tendo em vista que grande parte da liquidez do mercado foi capturada pelo Bitcoin.
O mercado agora projeta o próximo corte de juros apenas para setembro, o que sugere que o fluxo de liquidez para ativos de maior risco deve se intensificar apenas no último trimestre de 2025.
Diante desse cenário, seguimos com uma alocação de 42,2% em Bitcoin, refletindo nossa convicção de que ele ainda oferece a melhor relação risco/retorno entre os criptoativos. Mantemos também posições relevantes em Solana e Sui, dois protocolos que seguem com forte atividade on-chain e se consolidam como protagonistas do ecossistema cripto.
Desde sua criação, em 19 de setembro de 2024, a Carteira Altfolio acumula uma valorização de 36,13% em dólar. No comparativo com os principais benchmarks, é superada apenas pelo próprio Bitcoin, que subiu 70,61% no período. Em contrapartida, supera com ampla vantagem os índices tradicionais: a Nasdaq avançou 9,11% e o S&P 500, 5,73%.
Alocações e Rentabilidade
Desde seu lançamento, a Carteira Altfolio acumula uma valorização de 36,13% em dólar. Atualmente, mantemos 4% da carteira alocados em USDT, adotando uma postura cautelosa. Essa reserva estratégica nos garante flexibilidade para aproveitar possíveis correções de mercado, que seguimos considerando prováveis quedas nos próximos meses.
No cenário macroeconômico, a alta dos juros longos nos Estados Unidos e no Japão ainda acende um sinal de alerta. Esse movimento pode se tornar um risco relevante, exigindo, mais uma vez, a intervenção do Fed por meio da recompra de títulos e expansão do balanço — o que implicaria em mais emissão de moeda. Esse tipo de ambiente tende a beneficiar ativos de risco, especialmente as altcoins, que historicamente se valorizam em ciclos de liquidez abundante.
Ainda assim, é importante destacar que o investimento em altcoins carrega um nível de risco significativamente mais elevado. Muitos desses projetos dependem de funding de venture capital, possuem estruturas centralizadas e transparência limitada. Já o Bitcoin, neste ciclo, se consolida como um ativo com perfil de risco mais controlado, com crescente adoção por parte de investidores institucionais, governos e fundos soberanos.
Número de endereços ativos na Solana segue subindo mesmo sem euforia
No pico de euforia entre dezembro de 2024 e janeiro de 2025, vimos o número de endereços ativos da rede Solana variar entre 6 e 7 milhões diariamente. Após aquele momento, houve uma forte queda na euforia.
Atualmente, a rede registra cerca de 5,5 milhões de endereços ativos por dia, mesmo sem um grande hype voltado para airdrops, com uma redução significativa na promoção de memecoins e em um cenário mais neutro de mercado.
Se esse indicador on-chain continuar crescendo, podemos atingir novos recordes de utilização da rede, o que pode se refletir no preço, especialmente se vier acompanhado por um fluxo de liquidez no mercado de altcoins.
