Visão Geral
Durante a última semana, não fizemos alterações na carteira Satoshi, e a rentabilidade atual se manteve próxima à da sexta-feira passada. Apesar de uma queda no preço do Bitcoin no início da semana, sinalizamos esse movimento como um possível fundo local no grupo do PRO, o que se confirmou com uma alta acumulada de mais de 5% desde então.
Adicionalmente, continuamos totalmente posicionados em Bitcoin, já que nossa visão de médio prazo ainda é favorável para uma continuação de alta. Mesmo assim, estamos atentos para eventuais momentos de redução de exposição na carteira.
Mantemos nosso viés de longo prazo, com rentabilidade em dólar em 8,44%. Entretanto, é importante lembrar que, quando a rentabilidade é considerada em reais, o impacto pode ser significativamente diferente.
Ao convertermos a rentabilidade da carteira Satoshi de dólares para reais, observamos um aumento de 16,75% desde o início, em comparação aos 8,44% em dólar. Essa diferença se deve à desvalorização do real frente ao dólar, o que impacta positivamente a rentabilidade em moeda local. Focar no desempenho em dólar é estratégico, pois a desvalorização do real tende a beneficiar investidores brasileiros, alinhando-se com nossa meta de superar o preço em dólar e garantir maior proteção de valor para esses investidores.
Alocações e Rentabilidade
Atualmente, a carteira Satoshi acumula uma rentabilidade de 8,44% em dólar, superando o Bitcoin, que apresenta 6,60% no mesmo período. Esse desempenho consistente se reflete também nos períodos de um e três meses: no último mês, a carteira obteve um retorno de 7,51% contra 7,36% do Bitcoin, e nos últimos três meses, a rentabilidade da carteira foi de 5,58%, superando os 3,96% do Bitcoin.
Quando comparamos a carteira Satoshi com benchmarks do mercado norte-americano, como a Nasdaq e o S&P 500, ainda não alcançamos a rentabilidade desses índices, em parte porque o Bitcoin não superou esses retornos. A Nasdaq e o S&P 500 subiram 10,46% desde o início da nossa negociação, permanecendo à frente da nossa carteira.
Por outro lado, o Ibovespa, após uma fase positiva entre junho e agosto, reverteu ganhos em setembro e outubro e agora acumula apenas 0,38% de alta, ficando atrás de todos os nossos benchmarks e da própria carteira Satoshi.
Perspectivas de Mercado
Nossa perspectiva de mercado para o médio prazo permanece alinhada à alocação de um ano na carteira Satoshi. Acreditamos que o Bitcoin pode atingir um pico em 2025, mas, por enquanto, o cenário é favorável para manter a exposição. A carteira reflete nossa convicção de que ainda há espaço para valorização antes de reduzir posições, fundamentada nos indicadores de ciclo on-chain e na expectativa de melhoria na liquidez macroeconômica nos próximos meses, consolidando nossa estratégia de alocação contínua em Bitcoin.
Segundo o Bitcoin Horizon Model, nosso modelo de longo prazo para o Bitcoin, ainda há espaço para valorização antes de alcançar o pico do ciclo de mercado. Atualmente, o topo projetado do modelo está em US$146.055,71. No entanto, vale notar que, com a valorização do preço, o modelo ajusta o topo de forma incremental, sugerindo que o valor máximo previsto pode aumentar à medida que o preço do Bitcoin continua a subir, proporcionando novas oportunidades de ganho antes de uma correção significativa.
Embora não possamos prever com exatidão as correções ou a formação de novos fundos locais em 2024, utilizamos o Tether Ratio Channel para avaliar o fluxo de capital e a demanda por Bitcoin no curto prazo. Este indicador, que analisa a oferta de stablecoins nas exchanges, atualmente aponta para uma tendência positiva de fluxo de capital, sugerindo um potencial de alta contínua antes de uma possível correção.
No entanto, os indicadores técnicos mostram que estamos próximos a um nível crítico, o que demanda cautela quanto à volatilidade nas próximas semanas. Seguiremos atualizando os movimentos mais imediatos no grupo PRO.
#HODL
