Primeiros sinais de uma nova estrutura de preço

Introdução

À medida que as eleições nos Estados Unidos se aproximam, esperamos uma crescente volatilidade para o Bitcoin e outros criptoativos, já que os diferentes posicionamentos dos candidatos podem impactar diretamente o mercado. De acordo com análises recentes, a postura de Trump tende a ser mais favorável ao crescimento de criptoativos, ao defender uma regulamentação mais flexível e uma maior liberdade econômica.

Em contrapartida, a abordagem de Harris é mais rígida, buscando expandir as regulamentações e aplicar sanções de forma ampla. Isso pode criar um ambiente mais complexo para o setor de criptoativos, com impactos significativos nas tendências de mercado.

Nossa análise também examina como as mudanças na liquidez, tanto nos EUA quanto globalmente, afetam o comportamento dos ativos digitais. O recente aumento de liquidez promovido pelos bancos centrais, especialmente pelo Federal Reserve, sugere um cenário de incentivo econômico que pode beneficiar o Bitcoin. Além disso, a evolução das atividades on-chain, indicativas de aumento na demanda, sinalizam uma potencial saída da fase de consolidação e uma possível alta nos próximos meses que iremos explorar.

Vamos lá!

 

Cenário político nos EUA deverá impactar diretamente o bitcoin

Com a aproximação das eleições nos Estados Unidos, é possível vermos um nível de volatilidade maior durante este período. Em nossa perspectiva, o resultado destas eleições poderá impactar diretamente no mercado de bitcoin e criptoativos, principalmente com opiniões divergentes entre os candidatos.

No recente relatório da Galaxy Research, foram listados uma série de propostas e abordagens diferentes que cada um dos possíveis governos futuros e do atual possuem em relação ao setor de criptoativos. Estas abordagens impactarão diretamente no crescimento do setor.

Ao analisar o contexto, ficou claro que Trump se destaca como o candidato mais favorável ao crescimento dos criptoativos, promovendo uma postura que combina liberdade regulatória e incentivo à inovação. Diferentemente da administração Biden, que adota uma abordagem rígida, aplicando o Howey Test para classificar tokens como valores mobiliários e buscando expandir o Bank Secrecy Act (BSA) para impor um controle rigoroso sobre transações com criptoativos, Trump é mais flexível.

Sua postura é focada em restringir o BSA apenas aos casos claros de atividades ilícitas, permitindo que o setor de criptoativos opere sem um estigma de compliance excessivo, o que favorece a entrada de novos participantes e investimentos.

No que diz respeito a sanções econômicas, Trump evita o uso generalizado contra criptoativos. Enquanto Biden tende a aplicar sanções para bloquear o uso de cripto em países adversários, Trump prefere uma abordagem menos intervencionista, focando em sanções apenas quando há provas concretas de uso indevido. Essa flexibilidade permite que o setor de criptoativos se expanda globalmente, incentivando o uso do Bitcoin como alternativa segura em contextos internacionais, o que pode aumentar a demanda e, potencialmente, o preço do ativo.

Trump também é extremamente favorável à autocustódia, defendendo o direito dos indivíduos de manterem e controlarem seus criptoativos sem dependência de terceiros. Essa liberdade de custódia é um ponto crucial para a comunidade de criptoativos, pois reforça o papel do Bitcoin como um ativo de independência financeira e proteção contra a intervenção estatal. A abordagem de Trump favorece a valorização do Bitcoin, já que garante aos investidores a possibilidade de manterem seu patrimônio sem interferência, tornando o ativo mais atrativo.

Além disso, Trump promove uma maior integração de criptoativos no sistema bancário. Ao contrário de Harris, que é mais cética quanto à integração de criptoativos nas instituições financeiras tradicionais, Trump acredita que os bancos devem ser livres para experimentar com cripto e até emitir stablecoins próprias. Essa política de incentivo à inovação bancária pode fortalecer a aceitação do Bitcoin e demais criptoativos no mercado tradicional, aumentando a confiança dos investidores institucionais e ampliando o alcance do Bitcoin.

Em relação à legalização de stablecoins, Trump vê essas moedas digitais como essenciais para o avanço econômico e defende que elas devem estar amplamente acessíveis, ampliando as opções de transações financeiras digitais e, consequentemente, fortalecendo o ecossistema que o Bitcoin integra.

Ao promover um ambiente menos regulado, com suporte explícito à autocustódia e incentivos para que bancos explorem criptoativos, Trump facilita o acesso e aumenta a legitimidade do Bitcoin, impulsionando seu valor. Sua política de incentivo à inovação, combinada com uma abordagem mais aberta às transações internacionais e ao desenvolvimento de stablecoins, cria uma base sólida para que o Bitcoin seja amplamente adotado, tanto como reserva de valor quanto como meio de troca.

Aumento de demanda on-chain pode ser um dos primeiros sinais de alta

A atividade on-chain é um fator fundamental para entender a demanda e o comportamento do mercado no curto e médio prazo. Nas últimas semanas, monitoramos as reservas de holders de curto prazo, que são essenciais para prever a tendência de preços, já que refletem a entrada de investidores de curto prazo que movimentam suas moedas em menos de 155 dias.

O aumento nessas movimentações indica uma menor aversão ao risco, o que pode impulsionar a demanda e contribuir para uma alta significativa no preço do Bitcoin nos próximos meses.

O aumento na atividade dos holders de curto prazo indica um crescimento no volume de transações executadas na rede Bitcoin, refletido na elevação das reservas desses holders. Podemos entender essa atividade observando o volume on-chain ajustado, que houve um crescimento de 28% na variação de 30 dias, o que revela uma maior demanda por Bitcoin.

Essa demanda é evidenciada tanto pelos gráficos de volume quanto pelo aumento nas reservas de holders de curto prazo, além do indicador conhecido como demanda aparente, calculado através da quantidade de BTC vindo ao mercado em subsídio de bloco e quanto da oferta inativa por mais de um ano volta a se movimentar. Juntos, esses dados sugerem um possível desempenho positivo do Bitcoin no curto e médio prazo.

O cenário atual apresenta uma melhora nos fundamentos on-chain, sinalizando um aumento na demanda por Bitcoin, impulsionada por novos investidores. Essa entrada de capital fresco é crucial para que o Bitcoin possa sair da fase de consolidação e romper o canal de baixa em que está preso há meses. Este movimento é um indicativo positivo que pode apoiar o início de uma tendência de alta mais robusta, algo que será detalhado no próximo tópico.

 

Apesar da alta volatilidade, bitcoin rompe canal de baixa e “uptomber” não é cancelado

O preço do Bitcoin alcançou US$ 68.400 esta manhã, impulsionado por uma forte pressão compradora desde o início de setembro, quando tocou o limite inferior do canal de baixa. Esse canal, que tem guiado o comportamento do preço desde março, já foi testado diversas vezes no limite superior, mas o Bitcoin ainda não conseguiu fechar acima dessa faixa de resistência. Isso tem sinalizado a continuação de uma tendência de queda, com o preço oscilando dentro do canal sem conseguir romper a faixa superior de maneira definitiva.

Ontem, em 15 de outubro, o Bitcoin finalmente rompeu a faixa superior do canal de baixa, indicando uma potencial quebra na tendência negativa que vinha se mantendo por meses. Esse movimento era aguardado por muitos analistas e investidores, pois representa a possibilidade de uma transição para um padrão de alta mais sólido.

Interessantemente, essa dinâmica se assemelha ao que ocorreu no ano passado, quando o Bitcoin ficou em um período de lateralização entre março e outubro de 2023 e rompeu essa faixa no final de outubro, impulsionando uma alta considerável.

Como mencionamos há alguns meses, a expectativa de uma tendência de alta para o último trimestre de 2024 estava baseada no histórico sazonal positivo de outubro para o Bitcoin, além de fatores relacionados à liquidez, que abordaremos mais adiante. Outubro, apelidado por muitos como “Uptomber,” tem historicamente se mostrado benéfico para o Bitcoin. Observando o desempenho desse mês nos últimos 10 anos, vemos que o preço do Bitcoin cresceu, em média, 20% durante os meses de outubro, reforçando nossa perspectiva otimista para o trimestre.

Além disso, realizamos um estudo mais detalhado para determinar quando, dentro do mês de outubro, o crescimento do preço do Bitcoin costuma ser mais expressivo. Nossos cálculos indicam que a segunda metade de outubro tende a registrar um aumento mais significativo, o que sugere que o Bitcoin, em média, ganha força após a metade do mês. Esse padrão fortalece nossa previsão de um outubro positivo, alinhando-se ao que já discutimos em relatórios anteriores sobre a possibilidade de uma tendência de alta começar nesse período.

Embora não possamos prever com exatidão se outubro será positivo, nossa análise de dados e cálculo de probabilidades apontam para um mês com alta probabilidade de ganhos, assim como em novembro e dezembro. Estamos otimistas que o último trimestre de 2024 trará um impulso positivo significativo para o Bitcoin.

Este padrão reforça a ideia de que se manter alocado em Bitcoin é essencial, pois ele tende a lateralizar por longos períodos antes de rápidas e intensas subidas, deixando de fora aqueles que esperam muito para entrar no mercado.

 

Liquidez continua melhorando e bancos centrais aumentam incentivos

O recente aumento no preço do Bitcoin e a quebra do canal de baixa estão sendo fortemente sustentados pela entrada de capital, especialmente com o fortalecimento da liquidez do FED. Desde o início de setembro, o indicador FED Net Liquidity, que tem uma forte correlação com o preço do Bitcoin, mostrou uma recuperação.

Este impulso na liquidez do dólar, que se intensificou nesta semana, também influencia outros bancos centrais globalmente. Um mapa de calor da Cross Border Capital reflete essa dinâmica de crescimento de liquidez em escala mundial, sinalizando uma transição na política monetária adotada por estes bancos centrais.

No final de setembro, a maioria dos bancos centrais globais demonstrou um aumento na liquidez, marcando uma mudança em relação ao ambiente de aperto observado entre 2022 e 2023. Esse cenário mais acomodatício abrange regiões como África, Europa, Ásia e Américas, favorecendo uma perspectiva otimista para a valorização dos ativos. Como resultado, o S&P 500 e a NASDAQ estão alcançando novas máximas, enquanto o Bitcoin registra um novo impulso de alta, ficando apenas cerca de 8% abaixo de seu pico histórico registrado em março.

Reconhecemos que o acompanhamento de melhorias na liquidez pode ser complexo em tempo real, especialmente porque as perspectivas discutidas aqui no BlockTrends PRO muitas vezes levam meses para se concretizar. Repetimos certas visões e perspectivas em nossos relatórios para monitorar como o mercado evolui e para que possamos acompanhar essas mudanças junto com nossos leitores. Essa abordagem permite que mantemos uma visão de longo prazo e que os investidores se lembrem das previsões anteriores e possam observar como elas se desenrolam ao longo do tempo.

 

Conclusões

Conforme previmos em relatórios anteriores, parece que o Bitcoin está iniciando uma nova fase de alta após seis meses de queda e consolidação. Sabemos que períodos assim podem desanimar e afastar investidores, que geralmente só retornam ao mercado quando o preço sobe. Aqui no BlockTrends PRO, incentivamos nossos assinantes a evitarem essa abordagem reativa, acumulando Bitcoin nas fases de baixa e consolidação, como fizemos na carteira Satoshi. Agora, esperamos que este período de acumulação mostre resultados positivos com o movimento de alta que se desenha.

As eleições nos EUA podem influenciar significativamente o mercado de Bitcoin, especialmente devido à possibilidade de aumento na liquidez durante esse período. Tradicionalmente, os governos tentam estimular um “efeito de riqueza” próximo às eleições para fortalecer a economia e, consequentemente, seu apelo entre os eleitores. Se Donald Trump vencer, há expectativa de que uma postura regulatória mais favorável ao Bitcoin e aos criptoativos possa ser adotada, dada sua posição positiva em relação ao setor. Isso traria mais clareza e potencialmente impulsionaria o mercado de criptoativos.

A combinação de uma estrutura de liquidez mais favorável pelos bancos centrais e uma potencial melhora na clareza regulatória e nos incentivos fiscais dos EUA pode impulsionar significativamente o preço do Bitcoin. Este cenário pode desencadear uma alta prolongada até 2025, apoiada por diversos indicadores de ciclo de mercado.

Um desses indicadores é o modelo RUPS (Relative Unrealized Profit Signal), que sugere que o Bitcoin ainda não atingiu o topo de mercado típico, onde historicamente ocorreriam quedas mais amplas, como observado em ciclos anteriores.

De acordo com o modelo, ainda há espaço para o Bitcoin atingir um topo maior de mercado, sugerindo uma fase de alta que pode beneficiar quem vem acumulando nos últimos meses. Embora já tenhamos passado pelo período de melhor acumulação, o modelo indica que ainda estamos a alguns meses de uma potencial zona de saída, onde o mercado pode atingir uma exaustão da força compradora. Este modelo, que tem sido historicamente preciso, reflete nossa visão de que há um impulso positivo a ser explorado antes de qualquer movimento de baixa.

 

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