Resumo
Com o mercado em queda, nos resta identificar pontos para aumentar a exposição da carteira e aguardar por um cenário de menor aversão ao risco.
Visão Geral
Desde a última semana, a carteira Satoshi não realizou novas movimentações no mercado, principalmente porque o Bitcoin permanece em uma faixa de lateralização e apresentou uma queda adicional desde a última atualização. A última compra foi realizada na faixa dos 51 mil dólares, e com a atual tendência de queda, existe a possibilidade de o Bitcoin revisitar esses mesmos níveis.
No momento, a carteira Satoshi acumula uma queda de 9,64%, levemente melhor do que a queda acumulada do Bitcoin, que está em 10,88% desde o início das operações da carteira.
Ainda mantemos uma reserva de caixa na nossa alocação de Bitcoin, com cerca de 4,3% do portfólio em USDT. No entanto, essa reserva provavelmente será utilizada em breve, já que o Bitcoin continua atingindo novas mínimas dentro da atual tendência de baixa. Caso o preço continue a cair, poderemos aproveitar para aumentar nossa exposição.
Nossa visão de curto prazo permanece a mesma desde o último relatório, com uma expectativa de continuação da tendência de baixa, mas, como nossa abordagem é focada no longo prazo, continuaremos acumulando durante esse período.
Alocações e Rentabilidade
Não houve novas movimentações na carteira Satoshi desde a última atualização, mantendo-se as mesmas posições reportadas anteriormente. A rentabilidade da nossa carteira continua superando o desempenho do Bitcoin, com uma queda menor em comparação. Nos últimos três meses, o Bitcoin caiu 18,63%, enquanto nossa carteira recuou 14,93%.
Em setembro, o Bitcoin acumulou uma queda de 3,82%, enquanto nosso portfólio registrou uma queda de 2,94%. Vale destacar que a NASDAQ e o S&P 500 continuam em alta em 2024, com desempenho superior, e a bolsa de valores brasileira também registrou uma subida de 5,12% no período total da negociação da Carteira Satoshi.
Portanto, a Bolsa do Brasil, medida aqui pelo Índice Bovespa, é o ativo com maior valorização dentre os benchmarks adotados na carteira. Entretanto, vale lembrar que iniciamos a nossa negociação com o bitcoin em tendência de baixa e isto só vai refletir após a retomada da tendência de alta.
Perspectivas de Mercado
Nossa perspectiva de mercado continua alinhada com o que discutimos no relatório desta semana sobre o Bitcoin. Acreditamos que o mês de setembro continuará enfrentando dificuldades para estabelecer uma tendência de alta significativa, principalmente devido à falta de demanda observada no mercado.
O baixo volume de movimentação on-chain é um indicador importante dessa escassez de demanda, sugerindo que essa tendência de queda pode se estender ao longo do mês. Enquanto não houver um volume significativo de capital sendo alocado no mercado de Bitcoin, será difícil prever uma melhora nos preços no curto prazo.
No entanto, já identificamos sinais de melhora na liquidez do mercado cripto como um todo, observados através da capitalização de mercado das stablecoins.
Apesar do aumento da liquidez no mercado cripto através das stablecoins e do crescimento da base monetária global, ainda não observamos esse reflexo diretamente no preço do Bitcoin, pois esses capitais permanecem dolarizados em um cenário de aversão ao risco. A expectativa é que, assim que houver uma melhora na percepção de risco, esse capital seja alocado no mercado de Bitcoin, o que poderá gerar uma alta mais expressiva.
Acreditamos que essa mudança poderá ocorrer no último trimestre de 2024, a partir de outubro, especialmente com a previsão de cortes nas taxas de juros por parte do Banco Central dos Estados Unidos. No entanto, será crucial observar o tipo de corte a ser implementado, pois cortes emergenciais podem sinalizar uma recessão mais grave, o que seria indesejado nesse contexto.
Cortes emergenciais geralmente sinalizam que o Banco Central dos Estados Unidos já perdeu a capacidade de controlar a desaceleração econômica, o que tende a gerar recessões. Isso ocorre quando a atividade econômica real está em níveis muito baixos e o FED já esgotou outras medidas. Por isso, vamos acompanhar de perto o próximo Comitê de Política Monetária do FED para entender o tipo de corte que será aplicado.
A expectativa é de um corte de 25 pontos básicos, o que pode indicar o início de uma política monetária mais flexível. Esse cenário, aliado a uma possível injeção de liquidez adicional pelo Tesouro dos EUA devido às eleições, pode resultar em uma alta no preço do Bitcoin nos últimos três meses do ano. Durante setembro, com o capital que ainda temos em USDT e possivelmente trazendo novos recursos, pretendemos aumentar nossa exposição à criptomoeda.
#HODL!
