RWA no Brasil mira R$ 7 trilhões até 2026 com empurrão regulatório

Duplicata escritural, blockchain e diretrizes do regulador colocam o país na dianteira da tokenização de ativos do mundo real.

O mercado de tokens lastreados em ativos do mundo real projeta alcançar R$ 7 trilhões no Brasil até 2026, uma cifra que, se confirmada, evidenciaria a conversão de infraestrutura regulatória em tração econômica. O vetor por trás desse movimento combina a duplicata escritural — que digitaliza um dos instrumentos de crédito mais relevantes do país — com o uso de blockchain para registro e liquidação, sob um ambiente de supervisão que dá previsibilidade a bancos, fintechs e gestoras. Em outras palavras, lastro auditável, trilhas de conformidade e novas rotas de distribuição convergem para transformar crédito, recebíveis e commodities em tokens negociáveis. A pergunta é menos “se” e mais “em que ritmo” esse pipeline migra para o on-chain sem fricções jurídicas e operacionais.

Na prática, RWA (Real World Assets) é a representação digital, via tokens, de ativos tradicionais como dívida pública, dívida privada, ouro, ações e recebíveis. Não se trata de criar valor “do nada”, mas de reembalar fluxos de caixa e direitos econômicos em formatos programáveis, com governança explícita e regras de transferência embutidas no código. A consequência tende a ser maior liquidez, auditoria contínua do lastro e redução de custos de reconciliação entre participantes. O ganho de eficiência aparece no atacado (originação e distribuição) e no varejo qualificado (acesso fracionado a instrumentos antes restritos).

O que muda com a duplicata escritural

A duplicata escritural padroniza e digitaliza o título de crédito que financia a ponta comercial da economia, reduzindo espaço para fraudes, duplicidades e assimetrias de informação. Ao existir nativamente em formato eletrônico e sob registro em entidades autorizadas, o ativo torna-se “tokenizável” com rastreabilidade de ponta a ponta. Isso permite atrelar o token ao evento econômico real (o recebível) com verificações automatizadas e regras de cessão embutidas. O resultado é um ciclo de liquidação mais curto e uma cadeia de custódia mais transparente para investidores e reguladores.

É aqui que a blockchain cumpre um papel de infraestrutura: como livro-razão imutável e compartilhado, registra direitos e transferências com carimbo temporal, reduzindo reconciliações entre sistemas legados. Não é fetiche tecnológico; é contabilidade sincronizada. Quando contratos e garantias são codificados, as exceções ficam claras e a arbitragem regulatória diminui. Para originadores, isso barateia a distribuição e amplia o raio de captação; para compradores, facilita due diligence contínua sobre o lastro.

O papel da regulação

O “apoio” do Banco Central, entendido como clareza de regras e integração com a infraestrutura financeira existente, reduz incertezas jurídicas e incentiva a participação de instituições sistêmicas. Sem arcabouço mínimo, token é só uma base de dados elegante; com regulação, vira um ativo negociável com trilha de compliance. O alinhamento entre registradores, instituições financeiras e arranjos de liquidação diminui custos de coordenação — e é esse ponto que coloca o Brasil na vanguarda, segundo participantes do mercado. A previsibilidade regulatória é o melhor subsídio: organiza incentivos e disciplina riscos.

Por que essa cifra é plausível? Porque o estoque de ativos passíveis de tokenização — recebíveis comerciais, dívidas privadas, papéis públicos e garantias — é volumoso, e a infraestrutura técnica já não é o gargalo. O desafio está na governança: quem controla a emissão? como se validam eventos de crédito? que mecanismos de resgate e substituição de lastro são acionados em caso de inadimplência? São respostas de design de mercado, não apenas de software, e definem a qualidade do ativo tokenizado aos olhos do investidor institucional.

Há riscos a monitorar. A custódia do lastro e dos direitos econômicos precisa de segregação inequívoca; oráculos de dados que alimentam eventos de pagamento não podem ser ponto único de falha; e a segmentação de público deve respeitar suitability e regras de oferta. Tokenizar não elimina o risco do ativo subjacente — apenas o torna mais observável e programável. Em mercados de crédito, transparência melhora precificação, mas não substitui garantias reais e mecanismos de recuperação.

Se a projeção de R$ 7 trilhões até 2026 se materializar, veremos uma reconfiguração do ciclo de funding, com securitizações digitais ganhando profundidade e prazos, e com canais de distribuição mais granulares. A métrica relevante, entretanto, será a qualidade do lastro e a padronização contratual, condição para interoperabilidade entre plataformas. Para quem deseja compreender melhor como esses ativos são estruturados, de que forma dívida pública e privada, ouro e ações se traduzem em tokens, e quais são as implicações técnicas e regulatórias, o BlockTrends oferece o curso Como Funciona o Setor de RWA, que explora fundamentos, casos de uso e os elementos de governança que sustentam o setor.