Resumo
👉O preço do Bitcoin sofreu uma correção de mais de 14% após atingir um recorde histórico de US$ 69.200;
👉A volatilidade foi impulsinada pelo mercado futuro de Bitcoin devido ao otimismo exagerado e alto nível de alavancagem;
👉O dia registrou alta volatilidade, sendo o maior pico desde o colapso da FTX;
👉As taxas de financiamento para contratos futuros atingiram 0.10, indicando predominância de contratos de compra futuros;
👉Uma liquidação de US$ 244,8 milhões em contratos de compra ocorreu, eliminando alavancagem excessiva;
👉Apesar da queda, a dinâmica cíclica do Bitcoin permanece inalterada, com expectativa de maior volatilidade;
👉A realização de lucros on-chain se assemelha a ciclos de alta anteriores, sugerindo mais correções e volatilidade;
👉Novos participantes no mercado são relativamente moderados, com expectativa de aumento após superação da máxima histórica;
👉ETFs desempenham papel significativo no mercado, absorvendo Bitcoins, com a BlackRock registrando entradas recordes em seu fundo IBIT;
👉A demanda por absorção de Bitcoins pelos ETFs permanece aumentando, potencialmente influenciando positivamente o preço do Bitcoin;
👉Ainda não há sinais de um pico de mercado iminente, mas é esperada volatilidade e possíveis correções;
👉Existe espaço para aumentar posições progressivamente no curto prazo, mas é preciso permanecer atento para ajustar estratégias conforme indicadores de ciclos se alterem.
Introdução
Os episódios de alta volatilidade no mercado de Bitcoin frequentemente intimidam investidores menos experientes, em especial aqueles que ingressam no mercado cripto com expectativas de retornos imediatos.
Embora nossa missão no BlockTrends Research seja destacar o Bitcoin como uma ferramenta de empoderamento financeiro, capaz de preservar e aumentar o patrimônio ao longo das gerações, observamos que muitos investidores tendem a focar excessivamente nas flutuações de curto prazo.
É comum que especuladores que buscam lucros imediatos se encontrem vulneráveis à volatilidade do mercado, enfrentando liquidações, especialmente quando recorrem à alavancagem financeira.
É importante salientar que não consideramos estratégias de alto risco intrinsecamente inadequadas; contudo, ressaltamos que elas exigem um nível mais elevado de experiência e compreensão do mercado.
Em nossas análises no BlockTrends Research, nosso objetivo é identificar as melhores oportunidades de investimento com o mínimo de risco associado. Apesar de ser um objetivo almejado por muitos, alcançar essa otimização de alocação não é tão simples quanto parece.
A abrupta correção no preço do Bitcoin recentemente serve como um caso ilustrativo dessa complexidade, e será o foco de nossa discussão no relatório de hoje
Vamos lá!
A queda relâmpago
Ontem, o preço do Bitcoin experimentou uma correção significativa, recuando mais de 14% poucas horas após atingir um novo recorde histórico de US$ 69.200.
Essa volatilidade acentuada foi primordialmente motivada pelo mercado futuro de Bitcoin, indicando um otimismo exagerado devido ao alto nível de alavancagem observado.
A terça-feira registrou um dos dias mais voláteis desde o colapso da FTX, com o preço do Bitcoin sofrendo uma correção superior a 27% em apenas quatro dias.
Tais picos de volatilidade ocorrem quando ordens no mercado à vista criam pressão suficiente para alcançar os pontos de liquidação no mercado futuro. Isso desencadeia o encerramento forçado de contratos, aumentando a pressão no mercado à vista.
Antes desse movimento de correção, as taxas de financiamento para contratos futuros atingiram 0.10, antes de diminuírem para 0.1 ao final do dia. Isso sinalizou uma redução na predominância de contratos de compra futuros.
A liquidação de US$ 244,8 milhões em contratos de compra representou uma eliminação da alavancagem excessiva, resultando em um impacto positivo para a estrutura de mercado atual. Assim, será importante avaliar o volume de compra à vista para entender a sustentabilidade dessa recuperação no curto prazo.
Indicadores de Ciclo
Apesar do recente evento de queda abrupta ter impactado os preços no curto prazo, ele não modificou a dinâmica cíclica do Bitcoin, conforme indicado pelos dados on-chain de médio e longo prazo. A expectativa é que esses episódios de volatilidade se intensifiquem à medida que o mercado ganha tração e novos investidores entram em busca de rentabilidade. Curiosamente, estes episódios de volatilidade são frequentemente desencadeados por realizações de lucro on-chain.
Atualmente, o patamar de realizações de lucro já se assemelha ao observado em ciclos de alta anteriores. No entanto, é fundamental destacar que ainda não alcançamos o mesmo patamar quando ajustado pelo valor de mercado atual. Isso sugere a possibilidade de experimentarmos mais episódios de realização de lucros, correções e volatilidade ainda maior nos próximos meses, à medida que o mercado atinge novos recordes de descoberta de preços.
Notavelmente, a entrada de novos participantes no mercado ainda é relativamente moderada. A análise do gráfico de novos endereços da rede Bitcoin indica uma diminuição desde o segundo semestre do ano passado, sugerindo que muitos investidores eufóricos de curto prazo ainda não se envolveram plenamente no mercado.
Antecipa-se que essa dinâmica mude logo após a superação da máxima histórica, quando o temor de perder a oportunidade possivelmente dominará o mercado tradicional. Em nossa avaliação, o ciclo ainda não atingiu seu ponto máximo de euforia.
Esse é precisamente o motivo pelo qual indicadores como o aSOPR ainda não sinalizam uma fase de exaustão da força compradora. O SOPR ajustado monitora as transações realizadas com lucro ou prejuízo, excluindo aquelas efetuadas dentro de um período de 24 horas, o que reduz significativamente o ruído desse indicador.
Este indicador, que se destacou em nossa análise como um dos principais para identificar o ponto ótimo de compra em 2022, também servirá como um referencial chave para determinar o momento ideal de venda nos próximos meses.
De forma similar, a variação anual do Múltiplo de Puell indica que ainda não atingimos o pico de pressão do ciclo atual e que pode levar alguns meses até chegarmos a uma fase que represente uma preocupação significativa para a alocação em Bitcoin.
Embora esses momentos de volatilidade possam alarmar investidores menos experientes, é essencial manter a paciência e seguir um plano estratégico para maximizar a rentabilidade neste mercado.
ETFs continuam absorvendo moedas
Adicionalmente ao desenvolvimento dos preços do Bitcoin observado ontem, torna-se imperativo compreender os fatores externos que influenciam o mercado aberto. Isso é especialmente relevante no cenário atual, onde a negociação de Bitcoin se estende aos instrumentos financeiros regulamentados.
Os Exchange-Traded Funds (ETFs) hoje representam uma parcela significativa no volume de negociações do Bitcoin, apesar de as movimentações efetivas ocorrerem na rede somente após 24 horas.
A introdução dos ETFs modificou a estrutura de formação de preços do Bitcoin, e estamos começando a testemunhar os efeitos iniciais dessa transformação, particularmente em períodos de alta volatilidade.
No momento, os ETFs detêm aproximadamente 786 mil BTC, demonstrando um crescimento constante em termos de captação líquida.
Ontem, a BlackRock registrou o maior fluxo de entrada de capital no seu fundo IBIT desde o início das negociações, com entradas superiores a US$ 788 milhões durante o dia, estabelecendo um novo recorde de 12.447 BTC.
A captação total dos ETFs durante o dia de volatilidade alcançou cerca de US$ 648 milhões, marcando o segundo melhor desempenho já registrado por esses produtos financeiros vinculados ao Bitcoin.
Isso evidencia a expressiva atuação dos compradores no mercado durante a recente queda do Bitcoin, com muitos investidores institucionais aproveitando o momento para aumentar suas posições por meio desses fundos.
É relevante observar que a taxa de absorção desses fundos na última semana foi aproximadamente seis vezes superior à quantidade de Bitcoin minerado no período. Embora esses fundos não adquiram Bitcoins exclusivamente de mineradores, tal métrica é valiosa para entender a dinâmica atual de oferta e demanda no mercado.
Prevê-se que essa demanda por absorção de Bitcoins se mantenha constante nos próximos meses, potencialmente exercendo uma influência positiva sobre o preço do Bitcoin.
Conclusões
Conforme nossos indicadores de ciclo atualmente indicam, não observamos sinais iminentes de um pico de mercado, e apesar de já estarmos em uma fase ascendente do ciclo há mais de um ano, a análise sugere que há margem substancial para crescimento antes de alcançarmos o ápice deste ciclo em particular.
No entanto, é vital destacar a possibilidade de enfrentarmos períodos de volatilidade significativa no decorrer do trajeto. Antecipamos a ocorrência de outras correções semelhantes nos próximos meses.
Portanto, é crucial para os investidores se manterem vigilantes, atentos aos indicativos fornecidos em nosso dashboard e acompanharem nossas análises atualizadas no Whatsapp constantemente, para otimizar a estratégia de investimento no curto prazo, dada a complexidade em prever essas correções.
Recomendamos a adoção de uma estratégia progressiva de aumento de posições à medida que se apresentem novas oportunidades de correção. Este enfoque de investimento deve prevalecer até que sinais indicativos de um pico de ciclo iminente comecem a se manifestar.
Ao identificarmos sinais de um possível pico de ciclo, iniciaremos a comunicação de orientações mais cautelosas, sugerindo a redução de exposição compradora e, eventualmente, a consideração de posições vendedoras. Contudo, salientamos que este momento ainda não foi alcançado.
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