Como a Americanas viu R$20 bilhões sumirem

Confira os destaques

O que a nota das Americanas deixa claro, e o que sabemos até o momento, é que a maneira como determinados custos eram contabilizados, foi mal organizada.

A Americanas adquire produtos de fornecedores em prazos de 60-120 dias. Mas ao invés de conferir qual fornecedor terá de ser pago em qual data, a empresa realiza um contrato com um banco.

O banco então fica encarregado de pagar os fornecedores, muitas vezes no prazo estipulado pela própria empresa.

Mas a Americanas possui agora apenas 1 divida, ao invés de dezenas de milhares. Este tipo de operação é o chamado “risco sacado”.

Na prática, a Comissão de Valores Mobiliários, CVM, determina que a empresa deva colocar isso no balanço como dívida.

Algumas empresas, porém, discordam, tendo em vista que o prazo continua o mesmo e a finalidade também.

Essa confusão não está muito clara por parte da empresa até o momento. O que sabemos é que a Americanas alega ter encontrado inconsistências de R$20 bilhões.

A Americanas vale hoje R$11 bilhões em bolsa. Tem uma dívida de R$16 bilhões e R$8 bilhões em caixa. A empresa tem ainda R$47 bilhões em ativos, dos quais R$14 bilhões em Patrimônio Líquido.

Os R$20 bilhões, superam o patrimônio líquido. Isso significaria dizer que caso a empresa tenha de compensar todo este valor de uma única vez, ela se veria com um passivo a descoberto de R$6 bilhões, ou seja, virtualmente quebrada.

Na mesma nota, porém, a empresa alega que o efeito de caixa é “imaterial”, o que pode implicar que este impairment não necessariamente tenha de ocorrer.

A descoberta do caso ocorreu apenas 9 dias após Sergio Rial assumir como CEO da empresa. Rial substituiu Miguel Gutierrez, que comandou a empresa por 20 anos.

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